这几天在看《金融心理学》，其中对散户有这么一段话：
“当市场上涨的时候，散户坚定地卖出；当市场下跌的时候，散户坚定地买进。但是在大熊市的底部，散户的净买入很低；在大牛市的顶部，散户的净卖出很低。所以，如果散户的卖出量显著增加，就是市场底部的一个信号。”

联想到目前大家买银行，卖消费类股票，有很高的相似度。
其实，散户由于对买卖的股票没有根本的研究，对于他们来说，在股市中唯一保险的策略就是“低买高卖”。
而问题恰恰在于对企业缺乏研究，当价格一次次的跌破曾经被认为的底部的时候，散户只能不断地撤退。
这就容易出现如下的现象：散户可能在股市下跌的时候买入，再跌再买，再跌继续买，然后，还跌，开始怀疑，继续跌，开始止损，跌得不行，亏不起，全部割了。
而当股市上涨的时候，道理相似：股市上涨，股民开心，再上涨，开始减仓，再上涨，继续减仓，最后，空仓。然后发现股市还在上涨，开始怀疑自己，继续涨，开始买进，最后被套。

综合起来就是：
每个散户在股市中的最优策略原本是“低买高卖”。
但是由于自己对标的物研究的缺乏，或者说，由于信息的缺乏，在价格作为信号传递的环境下，最终的散户面对市场环境的最优策略却成了了“追涨杀跌”。