※下周暂无公告发行转债。1月9日蒙电转债上市。

2018年，新的日历，新的开始！

目前下周暂无转债公告发行。

一只新转债公告将上市：

1月9日内蒙华电(110041)，当前转股溢价率-1.99%，如果8日周一正股不大跌的话，还是可以勉强能守住面值的。

   ※乏善可陈：休息，休息一周。

转债随着大盘略有反弹，三线最喜波动，在建仓线上到强赎价之间视为噪音，可以无视。因此本周基本是休息的一周。

感谢小气的证监会给我们小憩的一周。

后面还有大量已发行而不能上市的转债在排队，宁波银行、赣锋锂业、铁汉生态、雪迪龙、蓝思科技、吉视传媒等转债，安静等待中。 

    ※当前有多少转债等待过会、已经通过和已经核准？

转债发行需通过股东大会批准、发审委通过和证监会核准，俗称“三关”。只有证监会正式核准后，上市公司才能正式安排发行（当然，真正发行中有Windows指导）。

截止本周末，已过三关(已核准)的转债有10家(不含已发行）：

长江证券/大族激光/杭电股份/玲珑轮胎/金新农/常熟银行/皇氏集团(近期大股东质押被平仓)/中化岩土/无锡银行/艾华集团。中小盘转债居多。

已过两关，证监会发审委通过的有22家：
    海利得、大洋电机、新泉股份、广电网络、湖北广电、星源材质、康泰生物、江阴银行、三力士、利欧股份、华通医药、安井食品、千禾味业、天马科技、吉林敖东、鼎信通讯、顾家家居、德尔股份、凯中精密、盛路通信、大千生态、威帝股份可转债获发审委通过；另外中信银行获得银监会批准，通过也不过是程序问题了。

而拟发转债的， 共有142家，最大规模大约4054.5亿。(详见每期附件年月日.xlsx中“拟发”子表）。

另外值得注意的是大转债，一旦发行，可能铅球砸信心：

民生和浦发各500亿；中信银行400亿；平安银行260亿；中国交建160亿；海航控股150亿；宝钢股份150亿；中国铁建100亿；山东高速80亿；中国核电78亿。

    ※本周三线数据调整及理由简述

本周转债三线，4个略作调整，其中一个略有上调，变化如下：

小康转债：加仓线由3%下调到年化4%(新能源业务高度不确定，进军高端待观察)；

久立转2：加仓线由回售价微下调为面值(市场重大轻小，不影响入线)；

清控EB：建仓线由到期价值微下调为面值(到期时间较近，有回售/下调预期，溢价高)；

巨化EBQ：建仓线由4%上调到年化3%(行业略好转，调研新看法，不影响不入线)。

此外，给出了新上市的众兴、特一等转债三线，并预给了即将上市的蒙电、航电、东财等转债三线，某些有待研究的转债如赣锋锂业、雪迪龙等暂时未出三线，有待进一步调研和观察溢价率等。

注：某些转债如蒙电/吉视转债的设定为年化3%/5%(6)/不重仓，三线语言就是“我不想买，除非插草标”。(没错，三线照妖镜显示的就是“这是一只母猪”。）

虽然承认自己是天蓬，但仍然有权不娶母猪，只吃廉价的猪肉。：）留好资金，金屋藏貂(蝉)。

尽管小有变化，市场又有小幅反弹，当前依然有18只转债/EB在建仓线内，两只在加仓线内。

    ※简答：关于近期一些问题的简单回复(兴全合宜基金发行和桐昆EBQ折价)

感谢大家的关心，近期某些问题在此做一简单答复：

问：近期兴全将会发行一个新基金——合宜，基金经理是谢治宇，请问有没有投资建议？

答：根据兴全官网的介绍，合宜是一个创新型封基，创新在于：

1、长封闭期长达两年；

2、可投资港股，最多50%仓位；

3、据说可用杠杆(最高两倍，尚待确认)。
    拟任基金经理是明星投资总监谢治宇，其所管理的两只基金兴全合润基金和兴全轻资产基金均蝉联2015与2016年度有行业“奥斯卡”称号的金牛基金奖，实力备受认可。

兴全合宜基金招募说明书 http://www.xqfunds.com/data/20171229172754ht.pdf

产品代码：163417；发行时间：1月16日~1月22日（可能提前结束）。

我们的意见是：

1、该基金不保本，只能放在小核(或中核)部分；

2、该基金基金公司优秀，基金经理优秀，产品设计合理；

3、封基，折价时买最好；

4、长持，可以部分认购配置。

问：桐昆EBQ折价8%了，可以做套利吗？

答：折价虽然存在，但该EB不在换股期，2018年8月3日后才能换股，所以换股套利是不行的。但是，该EB已经140多元，直接复式兑现是可以的；另外，还可以通过换马正股的方式曲线“换股”，但确定性和保本性也会有丧失。

仅供参考。

问：这一周推出了虚拟池4，出于什么考虑？

答：主要是更有参考性，因原来虚拟池1成立于2012年，2016年再次建仓时场内情况和当前大不相同。简言之当初母猪是貂蝉，现在貂蝉满地走。因此，对新建仓朋友更有标杆意义。

虚拟池1由理财师1号主刀，走精选之路，标的控制在10-20只以内。既然精选，必然主观；既然主观，难免偏颇。所以，选入的不一定是最好的，不选的未必一定违约或者没有暴利，更注重安全性，这一点请务必注意。

除了虚拟池4，我们还会联合合作方推出走分散化之路的一个虚拟转债指数。从理论上讲，只要不大面积违约，分散持有面值附近转债，依然会有较好的投资收益。