低点/今年以来可转债涨跌情况表(数据截止到2013年6月2日)

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安道全保本到期收益率股票可转债 |
分类: 可转债投资 |
可转债投资的特点就是等待。价格可能长期在平静无波的湖面上徜徉,偶尔泛起涟漪,只有很少时候会深入水面,给出令人眼红的安全价;也很少会无风起浪,骤然升起龙卷风。因此,“面值-高价折扣法”在结果精彩之余,难免过程枯燥。
在买入价格出现之前,等待买;
在卖出价格出现之前,等待卖。
因此,在买卖之间的价格,无论多么接近买入价还是卖出价,只是考验人心的色相和浮云而已,不值一瞥。所以,中间产生的所谓浮盈和浮亏,只是一个数字,一个今天看了明天忘了的数字,天天在变化,不是最终结果和收益,实在不值得一谈。
不过,仍然有很多人对某些数据感兴趣,那就勉为其难,粗粗统计了一下。
请见下表:
转债 |
两年来低价 |
低价以来高价 |
中间收益空间 |
年化收益率 |
今年以来涨幅 |
今年年化 |
备注 |
美丰 |
102.2 |
188 |
83.95% |
59.62% |
45.87% |
109.43% |
1次低价 |
美丰 |
104.17 |
188 |
80.47% |
163.18% |
45.87% |
109.43% |
2次低价 |
国投 |
92.06 |
144.31 |
56.76% |
33.91% |
14.12% |
33.69% |
去除极端最低价 |
巨轮 |
92.07 |
141.18 |
53.34% |
37.44% |
12.48% |
29.77% |
退市价 |
川投 |
87.54 |
133.7 |
52.73% |
31.50% |
22.40% |
53.44% |
|
同仁 |
109.02 |
148.65 |
36.35% |
79.93% |
23.86% |
56.91% |
|
中鼎 |
102.9 |
138.439 |
34.54% |
82.39% |
29.84% |
71.19% |
|
石化 |
85.95 |
115.6 |
34.50% |
20.61% |
3.59% |
8.56% |
适合波段。 |
国电 |
96.5 |
127.89 |
32.53% |
18.79% |
8.73% |
20.83% |
|
重工 |
99 |
127.9 |
29.19% |
57.29% |
3.59% |
8.57% |
等待重组。 |
南山 |
99 |
121.89 |
23.12% |
39.81% |
3.95% |
9.42% |
波动回去了。 |
工行 |
99 |
121.77 |
23.00% |
33.99% |
4.99% |
11.90% |
|
海运 |
91.05 |
111.32 |
22.26% |
16.06% |
9.58% |
22.85% |
去除极端最低价 |
中行 |
89.3 |
105.8 |
18.48% |
11.04% |
8.48% |
20.22% |
|
歌华 |
86.91 |
102.44 |
17.87% |
10.67% |
9.85% |
23.50% |
|
海直 |
113.5 |
132.49 |
16.73% |
41.83% |
12.64% |
30.15% |
去除极端最低价 |
博汇 |
95.77 |
109.85 |
14.70% |
10.30% |
8.83% |
21.07% |
|
民生 |
103.16 |
117.55 |
13.95% |
78.33% |
8.61% |
20.54% |
首日收盘价 |
恒丰 |
105.1 |
116.5 |
10.85% |
21.99% |
2.37% |
5.66% |
去除极端最高价 |
新钢 |
99.02 |
109.1 |
10.18% |
6.08% |
3.54% |
8.43% |
|
深机 |
91 |
99.99 |
9.88% |
20.26% |
8.52% |
20.33% |
|
中海 |
88.5 |
96.78 |
9.36% |
21.89% |
7.49% |
17.88% |
去除极端最高价 |
泰尔 |
108.21 |
113.489 |
4.88% |
98.96% |
0.52% |
1.23% |
去除极端最低价 |
请注意:
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有人认为美丰很“变态”,不能算;但做的转债多了,实际上这个价格才是“常态”,反而巨轮这样的高PB中小转债以130-140元转股才是“变态”。
需要说明一点的是:2012年没有一支可转债提前转股,而且2012年是自2004年以来可转债最不好的一年,面值折扣法是没有一点卖出机会的,但买入机会不少。
尽管如此,统计发现,按照面值折扣法,所有可转债都能实现正收益(浮盈),包括两只僵尸债。
超过80%的一只,美丰;
50%-80%%的三只,国投、巨轮、川投;
30%-50%%的四只,同仁、中鼎、石化、国电;其中同仁上市不到半年;
20%-30%的四只,海运、工行、南山、重工;其中重工重大重组停牌;
10%-20%的七只,中行、歌华、海直、博汇、民生、恒丰、新钢;
不到10%的三只,深机、中海、泰尔,其中泰尔上市不到半年。
这个收益率并不惊人(但非常安全),而且貌似还很耗费时间,很慢。但事实上,尽管有很多低价出自于2011年9月30日前后,但2011年底和2012年的低价也很多(详见收费表格子表格),如果算上年化,还是很壮观的。
观察以上表格,你会发现什么?
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转债 |
今年以来涨幅 |
今年年化 |
美丰 |
45.87% |
164.14% |
中鼎 |
29.84% |
71.19% |
同仁 |
23.86% |
56.91% |
川投 |
22.40% |
53.44% |
国投 |
14.12% |
33.69% |
海直 |
12.64% |
30.15% |
巨轮 |
12.48% |
29.77% |
歌华 |
9.85% |
23.50% |
海运 |
9.58% |
22.85% |
博汇 |
8.83% |
21.07% |
国电 |
8.73% |
20.83% |
民生 |
8.61% |
20.54% |
深机 |
8.52% |
20.33% |
中行 |
8.48% |
20.22% |
中海 |
7.49% |
17.88% |
工行 |
4.99% |
11.90% |
南山 |
3.95% |
9.42% |
重工 |
3.59% |
8.57% |
石化 |
3.59% |
8.56% |
新钢 |
3.54% |
8.43% |
恒丰 |
2.37% |
5.66% |
泰尔 |
0.52% |
1.23% |
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