加载中…《安道全理财周报》20121027学习基金好榜样：兴全可转债三季报持仓
(2012-10-30 11:54:17)
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安道全保本到期收益率股票可转债 |
分类： 可转债投资 |
兴全可转债基金公布了三季报，处于转股期的可转债持仓情况如下：
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 619,907,057.00 | 17.3 |
| 2 | 113001 | 中行转债 | 514,330,992.00 | 14.35 |
| 3 | 110017 | 中海转债 | 216,940,875.40 | 6.05 |
| 4 | 110013 | 国投转债 | 180,678,984.20 | 5.04 |
| 5 | 110016 | 川投转债 | 167,016,624.80 | 4.66 |
| 6 | 110011 | 歌华转债 | 136,784,306.10 | 3.82 |
| 7 | 110018 | 国电转债 | 94,730,278.80 | 2.64 |
| 8 | 110007 | 博汇转债 | 82,329,660.00 | 2.3 |
| 9 | 125089 | 深机转债 | 71,163,109.30 | 1.99 |
| 10 | 110012 | 海运转债 | 66,519,190.00 | 1.86 |
| 11 | 125731 | 美丰转债 | 38,307,362.92 | 1.07 |
| 12 | 129031 | 巨轮转2 | 24,968,012.15 | 0.7 |
| 13 | 110003 | 新钢转债 | 6,782,359.50 | 0.19 |
| 14 | 125887 | 中鼎转债 | 2,484,126.26 | 0.07 |
| 15 | 110019 | 恒丰转债 | 2,059,241.20 | 0.06 |
兴全可转债的持仓特点，还是一个“稳”字当先，持有的多是大盘转债，流动性好的，这是其资金性质决定的。但看到持有如此多的中海，应该给担心中海转股前景的稳健投资者一个定心丸了。
与二季度相比，兴全可转债主要的调仓情况如下：
| 序号 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） | 季度增仓 |
| 1 | 石化转债 | 619,907,057.00 | 17.3 | -21.23% |
| 2 | 中行转债 | 514,330,992.00 | 14.35 | 20.83% |
| 3 | 中海转债 | 216,940,875.40 | 6.05 | -6.76% |
| 4 | 国投转债 | 180,678,984.20 | 5.04 | -3.39% |
| 5 | 川投转债 | 167,016,624.80 | 4.66 | -3.95% |
| 6 | 歌华转债 | 136,784,306.10 | 3.82 | -3.54% |
| 7 | 国电转债 | 94,730,278.80 | 2.64 | -6.78% |
| 8 | 博汇转债 | 82,329,660.00 | 2.3 | 0.04% |
| 9 | 深机转债 | 71,163,109.30 | 1.99 | -4.41% |
| 10 | 海运转债 | 66,519,190.00 | 1.86 | -0.29% |
| 11 | 美丰转债 | 38,307,362.92 | 1.07 | -5.21% |
| 12 | 巨轮转2 | 24,968,012.15 | 0.7 | -27.79% |
| 13 | 新钢转债 | 6,782,359.50 | 0.19 | -93.16% |
| 14 | 中鼎转债 | 2,484,126.26 | 0.07 | -5.52% |
| 15 | 恒丰转债 | 2,059,241.20 | 0.06 | - |
可见，兴全明显减仓了石化转债，增仓了中行转债。大幅减仓了新钢转债，杨云依然延续其不看好新钢转股的态度，言行如一。此外，减仓巨轮2，可能是逢高兑现。对于大家比较关注的博汇，杨云选择了继续持有不动，可以作为投资参考。美丰、中鼎的减仓，和巨轮一样都有逢高兑现的可能；而增仓到期收益率为负的美丰转债，可以看出该基金还是期权定价的风格，依然有抹不去的预判痕迹。
细心的读者应该注意到了：为什么没有我们看好的重工转债？很简单，上表公布的是处于转股期的可转债，而重工转债12月4日才进入转股期。经过查找，我们终于发现了季报中的一个数据：
| 1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 | |||||
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 6,371,090 | 619,907,057.00 | 17.3 |
| 2 | 113001 | 中行转债 | 5,348,700 | 514,330,992.00 | 14.35 |
| 3 | 113003 | 重工转债 | 3,085,790 | 317,435,217.30 | 8.86 |
| 4 | 110017 | 中海转债 | 2,383,180 | 216,940,875.40 | 6.05 |
| 5 | 110013 | 国投转债 | 1,740,310 | 180,678,984.20 | 5.04 |
重工转债已经赫然成为兴全可转债的第三大重仓，甚至超过中海和国投！对于一个比较谨慎的基金来说，这是一个很不寻常的信号。深受重工转债大闹天宫般股性折磨的持有人，是不是单子更壮一些了？既然杨云敢舔熊掌，我们不妨等着吃熊胆。
综合兴全可转债的持仓，从中可以读出一些投资态度和风格：
1，偏谨慎，强调安全性和流动性；
2，属于期权定价派，有预判，会追随趋势中期操作；
3，不看好新钢转股，目前看好重工转股前景，看好中海的风险收益比。
更多资料，请参阅：http://www.xyfunds.com.cn/info.dohscontentid=81837.htm
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