本周市场出现下跌，而且量能不济，可转债也随之向下，但跌幅远远小于正股。目前的市场，还处于弱势，尤其是银行，还有层层隐忧，更有平安和民生可转债潜在的发行压力，不宜对反弹期望过高，反而应该增强风险意识，持币待市场先生给出惊喜价。当前我们的策略依然是：坚守纪律，耐心等待。

对于想现在就买，买了以后长期持有静待强制转股发生的，继续推荐以前的两个原则：没有保底的（如中行、石化）大型转债、回售到期时间还久远的中型转债（如中海）、接近或者跌破净资产的（唐钢、新钢），还是坚持到期年化收益率达到4%-5%较为理想，其中工行溢价率不高，可以适当宽松点，唐钢、新钢，越严越好；对于PB较高、股性活跃的中小转债，建议到期收益率为正时即可开始建底仓，越跌越买，当然，也要做好浮亏的心理准备。从收益角度讲，到期100%不亏，转股的概率和收益要远远高于中行、工行、石化。

当前市场，从博弈稳赚的角度讲，我们依然认为没有太好的标的。一定要选，106元的中鼎转债算一个，到期收益率为正，保本无忧，转股概率大。近期，我们可能推出中鼎的合买学习计划，每单100元，仅供可转债爱好者入门学习和体验。

其次，是一直停牌的海运，复牌如果98-99元值得持有，还有一年到回售，回售价103元，算上中间的0.9元（税前）利息，已经满足年化收益率4-5%。

重工转债在目前价格比较鸡肋，刚好到期收益平衡。其回售时间还远，按说鸭梨不大，但近期下调转股价，说明还是想尽快转股，其前景较难判断。目前价位建仓，持有5年100%保本，公司转股意愿有，但需要市场配合，转股可能性不好说。我们建议即使看好，也可以等等更好的价格。

此外，博汇和新钢近期将进入回售期，有可能的套利机会。从面值-高价折扣法 的高确定性原则讲，我们不在此推荐短期套利。有兴趣的用户可在短信套利机会提醒中看到，仅作提醒不做推荐。

下周推荐建仓可转债的价位：中鼎106，中行95，工行100，重工103，博汇101。请注意新钢转债周一除权，届时价格会到102.X元。此外，新钢正股跌到4.33以下，套利的成功率较高。

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