兴业全球基金杨云：可转债配置价值凸显

　　央行宣布，自2012年6月8日起，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点。本次降息也是自2008年12月来央行首次降息。兴全可转债基金经理杨云认为，今年经济与政策可能在同一纬度上进行博弈，配置要尽力踩准行情节奏。眼下债市行情走过大半，在未来大类资产配置过程中，可多倾向权益类投资，而可转债作为兼得股债双市机会的配置品种，配置价值已然凸显。

从目前可转债估值来看，虽比年初略有提高，但价格依然不贵。根据往年经验，下半年新转债发行将会增多，这会在一定程度上制约可转债估值的提升，保护可转债投资价值。

前不久，中国保监会决定允许上市保险公司和上市保险集团公司发行次级可转换债券。据不完全统计，预计将有四家上市保险公司表示有可转债发行需求，其规模合计为1000亿。这也将对转债市场未来表现形成利好。据银河数据显示，截至6月7日，兴全可转债基金成立以来累计净值增长率高达295.14%，平均年化收益率18.54%。