汇添富可转债基金，也是一只以可转债为主要投资目标的可转债基金。其风格比较稳健。而且提倡长期持有，只是成立时间还不太长，其业绩还不能充分体现。

    从一季度报告可以看出，该基金可转债持仓占基金总资产比例达84.34%，还是比较重的。但是！该基金居然持有50%以上的中石化可转债，这就很值得思考了！

    石化转债一向讨论的较多，但是持仓如此之重；而且同样的还有像兴全基金、富国基金这样的债券和可转债行家，看来机构已经达成共识，足以说明机构对石化可转债1最后能转股成功选择了用现金投票。其背后的逻辑是什么？我想已经不用太多讨论了。

    比较诡异的是，同是汇添富官网发布的报告，同样是一季度报告，前五大持仓的最后两名，居然不一致！实在是令人不齿基金公司的职业操守，太不专业了。

    下面是其官网页面公布的持仓情况： 

4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

     接下来是其一季报PDF中的截图：

 

    汇添富可转债的持仓，过于偏重大盘可转债，前五名当中有4个都是大盘可转债，固然有流动性的考虑，但也未免太没有个性了。基本上，其业绩很大程度上完全依赖石化的表现了。

 

    从持仓来看，汇添富的风险意识很强，连工行都没有进入前五，而选择了更低价格的歌华，足见其稳健作风。至于国电转债，很可能是申购新债所得，目前已经浮盈不少。

 

    汇添富给我们的启示有两点：

 

    1，看好的就是要重仓，才能取得最大的收益；
    2，石化可转债机构是绝对看好的，理由不告诉你，但是持仓结果骗不了人！

 

    建议关注其二季度的持仓报告，那时的结果将更有说服力。