为什么是沪深300指数？

   因为目前沪深300是跨越两市的最重要指数，所谓超越指数，主要就是指超越它。当然还有中证指数，可惜还不太被认可，而且跟踪他的指数基金几乎没有。此外，将来要出的指数期货也将使用的是沪深300，因此，目标就是它了。

   为什么要拟合它？

   对，买嘉实300、大成300、国泰300这些现成的跟踪沪深300的指数基金不好吗？

   不好！

   这些所谓的指数基金，是伪指数基金。他们收的管理费远远高于ETF指数，在国外是根本不会被划入到纯指数基金的，短期看没有什么，但是我们指数投资就是要长期的，因此长期的费用损耗极大。在中国，只有五个ETF可以算是真正的指数基金吧。关于这一点，之后我会有数据专文论述的。

   因此在没有300ETF的前提下，我们只能先拟合它，就是用购买ETF的方式模拟沪深300指数的收益。

   为什么是上证50和深100ETF？

   因为中国当前只有5个ETF：华夏上证50ETF、华安上证180ETF、友邦华泰红利ETF、易方达深100ETF、华夏中小板ETF。红利ETF没有代表性，沪深300没有中小板，因此两个虽然我都很喜欢但是在此没有意义。剩下的华安180etf也不错，覆盖面更广，但是缺点是它的起始净值是2.99元，将来不好跟踪；其次如果长期持有的话感觉华安公司不如华夏（中信旗下啊）长久；然后就是它和沪深300的拟合度不如上证50ETF，请看下图：

   好的，现在开始了！

   先是50%的上证50ETF + 50%的深证100ETF。如图：

       喔！拟合度相当高！还微微战胜沪深300一点点。

       接下来是70%的上证50ETF + 30%的深100ETF，相对来说，这个的市值权重比前面一个要合理些（上海市值比深圳市场大得多）。如图：

     可见，这个的拟合度更高，基本重叠。（截至5月16日，沪市流通市值新报57916亿元；深市流通市值报23741亿元，流通市值比是：71%：29%）。

           以下是30%的50ETF + 70%的100ETF，意义不大，仅供参考。

     这次是组合战胜沪深300得更多一些。不过这个意义并不大，因为我们的目的是最大程度的逼真拟合沪深300，而不是单纯地追求一段时间内的最高收益。

     其实明眼人看出来了，深市的比重越大，战胜沪深300指数的幅度越大，呵呵，如是如是，请看下图上证50ETF、深100ETF和沪深300的走势比较图：

    奥妙就在这里：深100ETF战胜了沪深300，上证50ETF则略为落后于沪深300指数。因此，自然深100ETF的比重越大，其超越沪深就越多啦。

    不过，这个结论有一个前提，就是在某个时间段内，在这里就是从2006年4月到2008年5月为止。为什么只选这段时间？因为2006年4月之前还没有深证100ETF基金，没有数据可比，有想法不能实现啊。

    因此你要是觉得：多买深100ETF指数+少买50ETF能更多战胜沪深300，我只能说不一定，因为深100ETF只是在2006年到现在这两年时间跑赢了沪深300，并不一定年年都跑赢；反之上证50ETF也不一定年年跑输沪深300，呵呵。

    不过，抛开数据不谈，以基本面而论，沪市50里面大多是蓝筹股，好多还是国家管制价格的，比如中石油和中石化，跑得臃肿些倒还真是；深市100多成长股，如万科、深发，跑得强劲些也在情理之中。按照这个思路，如果你坚信中国未来的市场是持续“东北偏北”的，多配些深100ETF倒不失为一条战胜沪深300的思路。

    结论：

• 逼真拟合沪深300的最好组合是 70%的上证50ETF + 30%的深100ETF；
• 偷懒的组合是  50%的上证50ETF + 50%的深100ETF，效果也很好。

   我在接下来“10年持有中国指数”的试验中，决定采用的是50%：50%的组合。

   我是一个懒人，呵呵；

   我还是一个相信中国的人，指数“东北偏北”不敢奢望，也不喜欢，“东北偏东”还是期待的。