由于A股监管者的无能，随意干涉市场，促使资金不断参与打新股，从而支撑了高估的创业板不断自我膨胀；而人们对影子银行的恐慌，又造成极其低估的银行股跌了再跌。这样使得不成熟的A股市场总是在走极端，已经脱离了基本面。人性趋利避害的特点更加剧了这种趋势，普通的投资者都是这么做的，看着股价的走势，割肉银行股，去追创业板。

    作为成熟的投资者应该怎么看待当前的股价呢？我们不能预测A股的监管者有多么愚蠢，但我们能预期手里的股票能值多少钱。就拿现在总是跌幅靠前的兴业银行来说，今天的收盘价9.22元。他2013年的业绩保守算也有430亿，按191亿的总股本算，业绩也是2.25元/股。就算以后业绩不增长，4年你也收回投资。如果你是个投资人，你投资的企业4年就收回成本，每四年你的收益就翻一倍。现实中正常的企业很少有这样的投资回报吧？

   好吧，你说虽然是4年就回本，但是我没拿到手里，是在企业手里，我是小股东他不分红等于零。那么我们继续算。兴业分红率在银行里算是低的，20%的分红率。那么2013年，你拿到手里的钱是每股0.45元，分红率是4.15%。靠分红你20年才能收回投资。这还不如买银行理财。但是，别忘了股票和理财不同的是，股票后面的是企业。如果持有业绩持续增长的企业，比如兴业银行的业绩每年保守增涨10%，你把红利再投资，那么你自己可以算算，到第8年的时候，你的股份数量增长了71%，加上当年的分红，你的总资产翻了一倍。

   8年才翻一倍，很多人很不以为然。这里假定的是8年继续是大熊市，兴业银行价格不涨的情况下。那么再往下算，你就该吃惊了，到12年的时候，你的总资产翻了3倍，而到了15年的时候，你的总资产已经翻了5倍。到了20年的时候的总资产翻了多少倍呢？16倍。这就是复利加上红利再投资的作用。当然，前提是兴业银行能保持20年10%的业绩增长。

   20年涨16倍应该来说是不错的投资业绩。那么很多人就会问了，如果股票大涨了呢，股票大涨，分红买入的股份少了，但是大涨之前你的股份已经累计了很多，比如到第8年的时候，你的股份已经是原来的1.7倍，股价涨了一倍，那么你的总资产已经翻了3.4倍了。相当于股价不涨的情况下，你12年后的收益。如果股价继续跌呢？其实这时候，你的收益是最多的。比如你第8年可能股份数量就已经是现在的2倍了，甚至3倍了。经济规律告诉我们，价格总是在围绕价值波动的。他可能会迟到，但是绝不会缺席。所以关键是持有的股份数量越多，将来的收益越大！ 

   这么一算，你还用担心股价的波动和A股管理者的愚蠢吗？不，只要他们不毁了股市，持有优秀企业我们就有可观的收益。我们只需关注企业本身，只要他的业绩能持续上涨，保持很好的分红，我们就可以笑傲股市。我还真不相信，现在的A股管理者会把A股彻底毁灭了，虽然现在看起来他们真是在这么做。但毕竟国家不允许永远这样吧。