前两天卖了微创医疗，换成了重庆农商行，依据是我对微创今明两年的业绩持怀疑态度。而重庆农商行不到6倍PE，不到1倍PB，Q1增长15%，我觉得还是银行股来的放心一些。就象今年巴菲特大会上说的，那些持续研发投入的企业，比如苹果，如果研发失败，立刻就丧失了竞争优势，这样的企业到底应不应该持有？

     今天则卖出了东瑞制药和郑煤机，都换成了罗欣药业。东瑞制药坚守了1年半的时间，盈利25%左右。本来还应该坚持，根据我个人计算，东瑞制药估值应该在3元左右。但是我发现罗欣药业比东瑞制药更加低估。更重要的是罗欣药业有着非常好的成本控制能力，更强的竞争优势。现在只有10PE，1季度主营增长30%，盈利增长3%（个人认为盈利增长数据有问题，正常值应该在10-20%之间）。而东瑞制药，我估计今年能实现盈利增长10-20&之间，现在14倍PE。所以两者今年增长幅度一致，罗欣有着更好的成本控制和竞争优势。PE还低将近30%。所以不再坚守东瑞，换成罗欣。

     至于郑州煤机，已经走入景气下滑周期，前段时间都深跌到5.8元，合0.8PB，所以一直忍着没卖。现在反弹到1PB，终于亏损的不那么多了，选择换成罗欣药业。。。我对机械股现在真是恐惧，以后凡是需要持续的大量资本支出，大量应收账款，现金流奇差的企业，都会坚决避开。

    今年一季度结束前几天，我港股的业绩超过恒生指数10%，结果到了季度末，我的持股大跌，居然和恒生指数持平，让我很郁闷。。。。我今年的目标一定要大幅跑赢恒生指数。

    我现在港股只有三只股票，民生H，重庆农商行，罗欣药业。金融+医药。