如果在秦朝末年混乱之际，我们把各路揭竿而起的英雄，包括岌岌可危的大秦王朝都看成一只只的股票，那么作为投资人的你会买入谁呢？当然从历史来看，最终刘邦取得了天下，他就是一只十倍股，甚至百倍股。但是当时能有多少人看出这点呢？其实这没有关系，我们可以坐下来慢慢品茶聊天，假设一下大家会怎么去投资。

你当时可以有很多选择，买入陈胜的人一定是追逐热点板块的投资者。道理很简单，陈胜是第一个揭竿反秦的人，当时已是一呼百应的状况，天下英雄莫不以陈胜的马首是瞻，肯定是热的不能再热的股票了。你还可以买入大秦章邯。别小瞧此人,他可是秦朝后期最著名的将领。灭陈胜，杀项梁，天下起义军莫不闻之色变，独立支撑大厦将倾的秦朝好几年。机构投资者多半会这么选择。先别嗤之以鼻，看看当时的情况。秦朝统治天下，发行的股票数量一定是最多的，流动性最好，而且秦朝刚刚秦二世，哪个王朝刚开始的时候不是问题成堆，起义军就真能成气候吗？所以买入秦朝章邯一定是风险最小，流动性最好的股票。加上章邯能力出色，带领没有经过训练的囚徒，就能杀的天下起义军抱头鼠窜，如果再发表一篇文章，题目叫《论农民起义军之不能成事》，机构投资者大半会蜂拥而至。

除了这些选择以外，还可以选择的股票太多了。当时的情况是，千人以上聚众起义的队伍不可胜数。这些就是创业板。再加上还有被秦朝灭掉的六国诸侯的后代起义反秦的，可以叫做资源板块。当然还有别的板块，这里就不一一列举了。你可以什么类型的股票都买入一些，这叫平衡配置。但我说，只有优秀的价值投资者会重仓买入刘邦或者项羽的股票。这里先不说原因，打个伏笔。

如果动态来看，你的选择更多，比如等刘邦进入咸阳，项羽打败章邯的时候买入，这叫趋势投资者。先买入陈胜，等陈胜失败了，再换入章邯。等章邯失败了再换入项羽，这叫板块轮动。。。总之你的选择很多。成功地路不只一条。

我只喜欢讨论价值投资者的选择。为什么说价值投资者会选择刘邦或者项羽呢？首先，当时他们的价格一定是低估的。他们不是热点，也没什么名气，只是众多起义军中的两只。其次，他们的价值只有价值投资者能看出来。他们网罗的人才价值，加上他们短短几年的历史业绩。你看他俩都是从几个人起兵最后发展到几万人。其成长性令人吃惊。拿价值投资者的基本功---现金流折现，一算就知道他们的价值了。

但问题是，就算你能选出刘邦和项羽，从后来的表现来看，收益还是千差万别。项羽兵败垓下，乌江自刎，刘邦横扫诸侯，笑傲天下。那么怎么才能正确或者及时区分这两只股票呢？看历史业绩，看核心竞争力项羽无疑都是更胜一筹。每次他们对战，刘邦无一不是全军覆没，只身逃出，只有最后一战定乾坤，才彻底改变了局面。如果你在那一刻才明白刘邦是只十倍股，百倍股，就已经太晚了。因为傻子都知道刘邦要得天下了。而且等到项羽兵败，你再去卖出项羽，你就会发现，你根本已经卖不出去了。 相反刘邦的股票肯定已经连着多少个涨停，你也买不到了。

那么我们怎么能做的比傻子稍微聪明一点呢？这就要说说价值投资者另外两个基本功，实地考察和忍受短期波动了。先说实地考察。无论你买入的是项羽还是刘邦，都不能高枕无忧。你必须经常去实地考察，看看他们的业绩，看看他们的经营，看看他们的人才状况，去衡量他们是否价格符合价值。如果你没有偏见的话，其实一考察你就会知道，刘邦肯定要战胜项羽。原因很简单，企业领导人素质相差太多。一个知人善任，众望所归；一个刚愎自用，众叛亲离。其结果还不明朗吗？但实际是这么简单吗？远远不是，你还要拥有自信，忍耐，坚持的品质。因为这时的刘邦还是总被项羽打得全军覆没。每一次的覆没，刘邦的股票肯定是暴跌连连。你还这么自信吗？这种情况持续了2，3年，你还能坚守吗？

历史就是这么真实。它不会因为你，我怎么选择而改变方向。刘邦的股票表现仍然还是这样，刚刚涨起来就被项羽打败而暴跌。这样的过山车你在2年里要坐3，4次。直到有一天，你突然发现项羽的大谋臣范增因为君臣不合而离开，并且死在回家的路上。而后不久，他们议和了，史称鸿沟议和。你发现刘邦居然已经化被动为主动了。这时候，如果你还不能从这些蛛丝马迹中嗅出刘邦要胜利的味道，那你的感觉就太迟钝了。往后的发展就一目了然了。这其中，最难得还是如何坚持。在最困难的时候，要拿出最大的勇气去坚持！其实还有别的方法可以帮助你去坚持，虽然刘邦在楚河汉界相持阶段仍然处于劣势，但如果你仔细观察他的表现，其实是逐步在走好，队伍在不断的扩大，越来越多的精英去投靠他。也就是说虽然此时价格在做坐山车，但是价值一直在增加。记住这句话，时间是优秀企业的朋友。对伟人也一样。

笑看这段历史，总能给我们很多启迪。你可以没有有萧何，张良似的大智慧。但你必须具有发现价值的眼光。你可以没有陈平，范增的计谋，但你必须具有远离危险的能力。你可以没有樊哙等人的运气，从一开始就紧跟刘邦。但你必须有他那样的勇气，忍耐以及坚持。这三点综合起来，缺一不可。所以刚开始买入项羽并不可怕，怕的是一辈子持有项羽。刚开始买入刘邦也不要沾沾自喜，不能坚持到最后，你也是竹篮打水。。。成功的路不只一条，但失败的路却会更多。你会怎么做呢？