加载中…AIG AIA 台湾南山人寿
(2010-05-06 13:59:50)
标签：
杂谈 |
分类： 中国人寿（长短） |
美国寿险公司美国国际集团(AIG)即将达成交易，将旗下亚洲业务友邦保险(AIA)以至多350亿美元的价格出售给英国最大保险公司保诚集团(Prudential)。预计双方将于本周宣布此项交易。
在保诚集团首席执行官迪德简•蒂亚姆(Tidjane Thiam)上周五提交了收购方案后，AIG董事会上周末举行了磋商，以决定是否出售其庞大的亚洲业务，还是推进这块业务的上市计划。
据知情人士介绍，谈判已进入深入阶段，并已得到双方原则同意。但也有人表示，身处困境的AIG及其股东，仍可能选择推进友邦保险150亿至200亿美元的首次公开发行(IPO)。近一年来，友邦保险一直为此做着准备。
保诚集团拒绝置评。
收购友邦保险可谓是保诚集团的一个神来之笔，这家英国集团将因此成为亚洲地区的保险业龙头——保诚集团在亚洲的销售额现已占其全球销售额的三分之一。此项交易将使该集团规模扩大一倍以上，并意味着亚洲的销售额和利润将在其业务中占据首要地位。
但此项交易也可能导致其财务状况趋于紧张，并因此受到股东们的反对。
不过，知情人士上周六表示，此项交易很可能会在本周一伦敦股市开盘前宣布。保诚集团是伦敦上市公司。
“目前仍有几个有碍交易的问题有待解决，但此项[交易]可能很快就会宣布，”一位知情人士表示。
AIG内部人士表示，他们也征询了美国财政部与纽约联储(New York Fed)的意见。在多次对AIG进行纾困后，美国财政部与纽约联储持有这家保险公司80%的股份。
相对于让友邦保险上市，把友邦保险全盘出售给保诚集团可使AIG筹得更多的资金。
蒂亚姆上周就呆在纽约，力图劝说AIG管理层相信：他的公司既有意愿、也有能力收购友邦保险。
如果此项交易得以执行，这家英国集团肯定会通过一次大规模发股来筹得至少一部分收购资金。
知情人士表示，保诚集团已与摩根大通(JPMorgan Chase)、汇丰(HSBC)和瑞士信贷(Credit Suisse)等机构安排了多项融资方案。
AIG与美国竞争对手大都会人寿保险(MetLife)就出售旗下跨国保险子公司——美国人寿保险(Alico)的谈判已近尾声。美国人寿保险的售价为150亿至200亿美元。
友邦保险是位居首位的泛亚洲外资保险公司，保诚集团紧随其后。友邦保险的投保人有2000万、遍布13个国家，聘用的固定代理人(tied agent)有25万，年总营业利润约为20亿美元。
英国《金融时报》记者弗朗西斯科•格雷拉(Francesco Guerrera)纽约、森迪普•塔克(Sundeep Tucker)香港、保罗•J•戴维斯(Paul J Davies)伦敦报道
AIG以21.5亿美元出售台湾南山人寿
美国国际集团(AIG)昨日宣布向一个新基金牵头的香港买家出售21.5亿美元资产。这是该集团自去年被美国政府救援以来的最大一宗资产剥离。上述新基金雄心勃勃，正试图在亚洲建立一个金融服务综合集团。
对博智金融(Primus Financial)董事长罗伯特·莫尔斯(Robert Morse)来说，购得AIG的台湾人寿保险业务是一记妙招。莫尔斯是花旗集团(Citigroup)前亚洲高管，他在今年5月和两名前同事一起设立了博智金融。
此次被出售的南山人寿是台湾第三大寿险公司，博智金融和香港买家组成财团作为收购方。交易将需获得当地监管机构批准。
如果交易成功，这将是台湾金融行业最大一笔有外资收购方参与的交易，规模超过渣打银行(Standard Chartered)在2006年以12亿美元收购新竹国际商业银行(Hsinchu International Bank)的交易。它还将是亚洲有史以来五大金融业并购交易之一。
博智金融正寻求在亚洲建立一个金融服务综合集团，其收购南山人寿的努力，在台湾遭到当地实力机构的强烈反对。AIG近期一直在出售资产，以偿还亏欠美国政府的1000多亿美元债务及股权（在实施救援后，美国政府已成为AIG的拥有者）。它的资产出售交易中，包括以20亿美元向苏黎世金融服务集团(Zurich Financial Services)出售汽车保险业务。交易完成后，AIG将获得现金支付。
此次交易中，收购财团将买下南山人寿97.5%的股份，其中博智金融将获得20%的份额，中策集团(China Strategic)获得剩余权益。中策是一家在香港上市的电池制造商，有香港大亨的背景。“能够买到世界保险业王冠上的明珠，我们感觉很幸运，”莫尔斯说。博智金融计划将南山人寿转型为一家国际保险公司，他补充说。
南山人寿在台湾拥有11%的市场份额，总资产超过460亿美元。
译者/功文
美国友邦保险在香港IPO筹备进入后期
美国国际集团(AIG)将旗舰亚洲寿险子公司上市的筹备工作已进入后期阶段，预计它将借此筹集上百亿美元资金，用以偿还公司欠美国政府的800多亿美元债务。
美国友邦保险(AIA)在香港的首次公开发行(IPO)可能最早将在下周提出申请，预计将筹资100亿到200亿美元，将是世界上最大的IPO之一。
美国国际集团在去年的金融危机中获美国政府出手救助，现在美国政府拥有其80%的股份。
知情人士预计，友邦将在圣诞节前向证券交易机构提交一份招股说明书申报稿，从而启动为期3个月的正式流程，为公司在2010年第二季度上市铺平道路。
“友邦保险及其顾问正夜以继日地工作，以求在圣诞节前提交申请，”一位知情人士说。“有关人士没人愿意这件事再耽搁下去。”
美国国际集团首席执行官罗伯特·本默切(Robert Benmosche)本周告诉《金融时报》，友邦保险的上市是其首要任务之一。他期望友邦将在2010年底之前上市。
根据与美国政府达成的协议，美国国际集团通过剥离友邦保险获得的最初160亿美元资金将归还给美联储。美联储借给了美国国际集团420亿美元，美国财政部借给它大约450亿美元。
今年早些时候，该集团试图将友邦保险出售给有兴趣的买家，但以失败而告终。此后，美国国际集团在6月份任命摩根士丹利(Morgan Stanley)和德意志银行(Deutsche Bank)为联席全球协调人，统筹这笔预计将产生数亿美元费用的IPO交易。
译者/功文
保诚意外加快香港上市步伐
英国寿险集团保诚保险(Prudential)计划在配股融资200亿美元之前，先在香港上市。这一出人意料之举有望鼓励当地投资者购买其股票，以支持它以355亿美元收购美国国际集团(AIG)亚洲业务友邦保险(AIA)的交易。
保诚昨日宣布上市计划。加快上市步伐，标志着该公司明显逆转了上周的声明，即它将“在交易结束后的适当时机……考虑两地上市”。
不过，上月初保诚已递交了上市申请。据知情人士表示，保诚首席执行官迪德简•蒂亚姆(Tidjane Thiam)上周获得了监管部门的许可，加快上市进程。保诚表示，将不会在香港发行任何新的普通股。
本周，蒂亚姆与英国的投资者举行了一系列紧锣密鼓的会面，试图确保他们能投票支持配股发行和收购交易。此前，一些投资者抱怨，在收购友邦保险的问题上，保诚沟通不畅，而且财务信息不透明。
据熟悉交易的人士表示，大量亚洲投资者都渴望投资合并后的集团。此前，其中许多投资者曾在等待友邦保险的首次公开发行(IPO)。
在香港上市有望鼓励一些亚洲投资者在保诚配股发行之前购买其股票。保诚希望此次上市能对其股价起到支撑作用——上周，在公布收购交易后，其股价下跌了14%。
英国《金融时报》保罗•J•戴维斯(Paul J. Davies)、菲利普•斯塔福德(Philip Stafford)、罗伯特•库克森(Robert Cookson)伦敦报道
译者/陈云飞
分析：友邦将圆保诚“亚洲梦”
在迪德简•蒂亚姆(Tidjane Thiam)去年9月接替马克•塔克(Mark Tucker)出任保诚集团(Prudential)掌门人之际，他还坚称公司的战略或发展方向不会有任何改变。
但随着这家英国寿险公司对其亚洲最大竞争对手友邦保险（AIA）发起大规模竞购的可能性加大，尽管发展方向可能并未改变，但他的行进步伐看上去正大幅加快。
在掌舵不过5个月之际，这也是塔克拿自己在集团和股东心目中地位的一次豪赌。不过，此项收购能让保诚在亚洲市场获得主宰地位，并极有可能让该公司获得价值被重新评估的机会，这些潜在的收益实在令人眩晕。
美国国际集团(AIG)没有公布任何关于友邦保险(AIA)盈利情况或售价的数据，但分析师和银行人士表示，亚洲业务约占保诚2009年全球销售总额三分之一、利润总额的一半，而收购友邦之后，该公司80%至90%的销售额和利润都将来自亚洲。
亚洲拥有一些全球增长最快的寿险市场，而这两家目前在泛亚洲地区领先的寿险公司若是合并，将使保诚在业务量和扩张方面远远领先于安盛(Axa)和安联(Allianz)等竞争对手。
一位知情交易撮合者表示：“亚洲将不再是保诚的增长市场，而是其核心市场。（如收购成功，）保诚就应该开始考虑是否要将其主要的上市地移至香港。”
保诚长期以来一直坚称，自己并无计划将总部或主要发行地移至亚洲，但它通过发行7.5亿美元的次级债券，验证了自己在亚洲投资者心中的品牌实力，并研究了在亚洲进行一次配股发行的可能性。
一位分析师表示，如果保诚在亚洲进行配股发行，将是个好消息。现有的英国投资者会非常乐意通过配股发行折价购买股票，再以更高的价格卖给亚洲投资者。
这位分析师表示：“扩大亚洲业务是件好事，那里有明显的协同效应，但关键问题是将投资者基础转向亚洲——那里的投资者更了解寿险公司的估值。”
即使是欧洲公司对亚洲的估值也很高。当安盛宣布买断其亚洲子公司少数股份的计划时，对该子公司的定价几乎是内含价值（EV，衡量未来盈利能力的一个指标）的三倍，而保诚目前的估值仅高于内含价值的一倍。
长期以来，保诚的成功一直严重依赖于整个亚洲市场的增长——在过去两年的金融危机期间，其股票表现好于其它保险公司，尤其是其国内竞争对手杰华(Aviva)。
不过，在蒂亚姆的领导下，该公司的亚洲战略开始略有转移，促使分析师和投资者区别对待其在不同市场上的表现。蒂亚姆最近则撰文谈到了4种截然不同的亚洲市场类别。
在日本、韩国和台湾，市场趋于成熟，保诚正逐渐撤出这些地区。
中国和印度极具吸引力，但由于在所有权方面并未完全开放，因此外国公司在那里的利润有限。
在香港和新加坡，市场相当发达，居民的寿险普及率很高，且经济增长仍然强劲。保诚最近与新加坡最大银行之一大华银行(UOB)达成了一项分销协议，作为交易的一部分，保诚接手了UOB旗下的寿险业务。
蒂亚姆所说的第四个类别是印度尼西亚、越南、马来西亚和泰国等新兴亚洲经济体。保诚在这些市场的分销业务被视为达成友邦交易的主要驱动因素。
也正是在这些经济体，保诚一直在大举投资。这些地区增长迅速，经济开放，政府借债及消费者债务水平不高，人口结构年轻且数量正持续增长。
这一切都与英国本土的情况截然相反，而收购友邦必然会引发人们的怀疑：保诚是否已打算出售部分或全部增长相对缓慢的传统英国寿险业务。
克莱夫•考德利(Clive Cowdery)的收购部门Resolution对保诚的英国业务觊觎已久。Resolution去年11月份收购了友诚保险公司(Friends Provident)，因此可以将这两家公司合并。
不过，英国资产仍是保诚资本和现金流的一个巨大来源。
保诚能否脱离英国运营，很大程度上取决于如何为购买友邦融资、以及其基础核心业务的前景。不过，知情人士认为，保诚短期内不会将业务重心挪离英国，不过，再过18个月至2年，就有可能全力做出许多人期待中的转移。
译者/陈云飞
保诚集团推迟207亿美元配股计划
保诚集团周三表示，已推迟其规模为207亿美元的配股发行，因为公司目前正就拟议中355亿美元收购友邦保险(AIA)的交易与监管机构商谈。
人们原本以为，这家英国金融服务集团将于周三公布配股发行的具体条款。此次发行将为保诚收购美国国际集团(AIG)旗下亚洲业务友邦保险提供资金。
然而，令人尴尬的是，保诚集团改变了计划，宣布推迟配股的定价和发行。该公司表示，目前仍就收购交易与英国金融服务管理局(FSA)商谈。
保诚集团表示，与FSA的会谈内容，主要与《保险集团准则》(Insurance Groups Directive)所规定的扩大后集团的资本状况有关。该准则规定了保险公司偿付能力方面的一些要求。
该集团坚称，这一挫折不会改变拟议中交易的完成时间表。该笔交易于3月1日宣布，目前仍有待股东批准。
保诚集团董事长韩伟民(Harvey McGrath)在一份声明中表示：“3月1日以来友邦保险和保诚团队所完成的工作让我比以往任何时候都更加确信，扩大后的集团将能够实现可持续、高利润的增长，并为我们的股东带来巨大的长期价值。”
译者/怀川
喜欢
0
赠金笔