朝闻行道：降息抗震的反弹机会

    全球金融震荡将严重影响到实体经济，就股市而言股市大幅度下跌投资者损失惨重。10月8日美英欧等六大央行共同降息50基点并没有阻止股市继续下跌，欧洲股市继续大跌，而美股也是连续6天下跌。随着各国拯救政策纷纷出台，国外股市短线将面临反弹机会。

从国内消息看存贷款利率各降27个基点，存款准备金率下调0.5%，降息短线有望刺激股市反弹，特别是房地产股票的短线反弹。但是对于银行股来说，存贷款利率同时下降27个基点，表面上利差没有变，但是银行存款中，相当部分存款是活期存款，活期存款利率并没有下调，导致银行实际利差缩小，对于银行股并不是利好。不过存款准备金率下调切实是对银行股有利。

在一个月内再度降息表明货币政策已经是从紧缩到放松，一般加息周期是经济在上行通道中，降息周期是经济在下行通道中。加息和降息只是短期影响市场，但整个经济运行趋势难扭转，市场很可能只是短线反弹而已。对于近几个交易日没有受到国外冲击的银行股来说利率双降喜忧参半。

今日重要信息：

美股剧烈波动 连续第六个交易日下跌

　  截至收盘(北京时间凌晨4：00)，道琼斯工业平均指数下跌了189.01点，报收9258.10点，跌幅为2.00%。道指全天振幅在400点以上。标准普尔500指数下跌了11.29点，报收984.94点，跌幅为1.13%；纳斯达克综合指数下跌了14.55点，报收1740.33点，跌幅为0.83%。

消息评估：美股大幅度下跌后短线可能面临反弹，其市场动荡已经蔓延开来，其下行趋势难扭转。

美英欧等六大央行联合救市共同降息50点

北京时间10月8日消息，美联储(Federal Reserve)和欧洲央行(European Central Bank)和其他4家央行进行史无前例紧急协同减息，以缓解金融危机对经济的影响。美联储宣布减息50个基点至1.5%，欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也纷纷减息。目前美国利率为1.5%，欧央行利率为3.75%，加拿大2.5%，英国4.5%，瑞典为4.25%。

消息评估：降息并没有阻止股市下跌，随着拯救措施逐步实施，面临反弹的机会。

央行决定“双降” 国务院暂免利息税

　  新华社北京１０月８日电（记者张旭东、王宇）中国人民银行８日决定：从１０月１５日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点；从１０月９日起下调一年期人民币存贷款基准利率各０．２７个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　新华社北京１０月８日电（记者韩洁、王宇）根据个人所得税法有关规定，国务院决定自２００８年１０月９日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

消息评估：银行实际利差缩小，降息短期刺激股市反弹可能性大，关注地产股。

电力业前8月利润降八成 年内或再调电价

　  根据国家统计局最新发布的数据，今年前8月，电力全行业利润总额193.2亿元，同比下降81.6%，发电行业更是猛降93.6%。业内人士认为，今年二季度以来市场电煤价格的非理性上涨是主要原因，而两次上网电价对发电企业的利好影响前8月尚未完全显现。

消息评估：电力行业电价再次提高预期，但整体盈利水平依然比较差，三季报披露之际注意业绩风险。

证券保证金按储蓄存款免征利息税

据权威人士透露，针对证券保证金到底是储蓄存款还是非储蓄存款的争议，国家税务总局近期将统一口径，认定证券保证金为储蓄存款性质。按照国务院从今日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税的决定，意味着投资者证券保证金利息将被免征个人所得税。

消息评估：这和国务院政策免征利息税保持一直，对市场影响小。