国际原油上周大幅下跌，压制了多数商品价格。本周，国内不少期货品种仍在延续外盘大跌的影响。截至昨日收盘，在原油大跌中一直坚挺的燃料油大幅走低，展开了补跌行情，而黄金则依然强势。

    从中期看，由于原油除了自身普通的商品属性外，还表现出更多的金融属性以及越来越成为政治角力的砝码。下半年美国即将举行大选，相信共和党和民主党都会采取一些压低油价的措施以争取选票。鉴于目前美国对油价有着绝对的话语权，这将令油价中期走势面临压力。

    受国际原油反弹影响，22日上海基本金属期货品种均出现了小幅上涨，但分析后发现，当前基本金属处于盘整当中，观望气氛浓郁，鉴于目前国际原油价格走势不明，并且金属处于消费淡季，建议投资者以观望为主。

    相比之下，供需基本面对基本金属价格的影响更大。由于中国的铜、铝、锌消费占到了全球的30%，所以“中国需求”因素一直对基本金属价格影响深远，因此中国的加息、上调存款准备金率等紧缩政策对基本金属的走势影响甚大。

    由于人民币升值和宏观紧缩，国内制造业在下半年可能会出现拐点，未来半年内，建议投资者最好不要长线做国内金属。