（五）年金法

这种计算方法每年提取的折旧额不仅包括固定资产损耗价值，而且还包括投资的利息。所以在使用寿命年限内，历年提取的折旧额是以投资时的现值计算的。

F=(V-VN/(1+R)N)R(1+R)N/(1+R)N-1

某台机器按年金法计算折旧额，原始价值为180000元；预计使用寿命为4年；预计净残值为20000元；假定利率为5%。则：

F=(180000-20000/(1+0.05)4)O.O5(1+0.05)4/(1+O.05)4-1=46122元。

各年折旧额计算如表

使用寿命年限	各年提取折旧额	投资利息	分摊资产成本部分	分摊资产累计额	年末资产净值
1	46122	9000	37122	37122	142878
2	46122	7144	38978	76100	103900
3	46122	5195	40927	117027	62973
4	46122	3149	42973	160000	20000
合计	184488	24488	160000

V为固定资产的原始价值；VN为固定资产的预计净残值；N为固定资产的预计使用寿命年限；F为每年提取的折旧额；r为利率。

 

年金篇

三、年金终值的计算

年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

普通年金（后付年金）：每期期末收款、付款的年金。

先付年金（即付年金）；每期期初收款、付款的年金。

递延年金：距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金。

永续年金:无期限连续收款、付款的年金。

（一）   后付年金终值和现值的计算

1、 后付年金终值（已知年金A,求年金终值FVA）

后付年金是指一定时期每期期末等额的系列收付款项。由于在经济活动中，后付年金最为常见，故又称为普通年金。

后付年金终值犹如零存整取的本离合，它是一定时期内每期期末等额系列收付款项的复利终值之和。

（绘制时间序列图可以帮助我们理解各种现金流量终值和现值得关系）。

年金终值的一般计算公式为：

FVAn=A∑(1+i)t-1  FVAn为年金终值，A为每次收付款项的金额;i为利率；t为每笔收付款项的计息期数；n为全部年金计息期数。

∑（1+i）t-1称为年金终值系数，其间略表示形式为FVIFAi,n

则年金终值计算公式可写成：FVAn=A.FVIFAi,n

后付年金的终值系数的数值，可以查阅年金终值系数表。

后付年金终值系数可按以下公式计算：

FVIFAi,n=(1+i)n-1/i

张先生每年年末存入银行2000元，年利率7%。则5年后本利和应为：

2000×∑（1+7%）t-1=2000×5.751=11502

2、 年偿债基金法（已知年金终值FVAn,求年金A）

偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或集聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。每次提取的等额存款金额类似年金存款，同样可以获得按复利计算的利息，因而应清偿的债务（或应集聚的资金）即为年金终值。

A=FVAn I/（1+i）n-1=FVAn 1/∑(1+i)t-1=FVAn 1/FVIFAi,n

i/(1+i)n-1称作偿债基金系数，可通过年金终值系数的倒数求得。

某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，到期一次还清借款。则每年年末应存入的金额应为：

2000×10%/（1+10%）5-1=2000×0.1638=327.6元。

或：2000×（1/FVIFA10%,5）=2000×(1/6。105)=327.5元。

3、 后付年金现值（已知年金A,求年金现值PVA。）

后付年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时期内每期期末收付款的复利现值之和。

年金现值的一般计算公式为：

PVA。=A∑1/(1+i)t=A.PVIFAi,n

后付年金的现值系数的数值，可以查阅年金现值系数表。

普通年金的现值系数可按以下公式计算：PVIFAi,n=(1-1/(1+i)n/i=(1+i)n-1/i(1+i)n=1-1/(1+i)n/i

RD投资项目于2001年初动工，设当年投产，从投产之日起每年获收益40000元，按年利率6%计算，则预期10年收益的现值为：40000×∑1/（1+6%）t=40000×7.36=294400(元)

4、  年资本回收额（已知年金现值PVA.,求年金A）

年资本回收额是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或等额清偿所欠的债务额。其中未回收或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。年资本回收额的计算也就是年金现值得逆运算。其计算公式如下：

A=PVA.i/1-(1+i)-n=PVA.1/PVIFAi,n

1/∑1/(1+i)t称作资本回收稀疏。可以查阅资本回收系数表。也可通过年金现值系数的倒数求得。

C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12%均匀偿还，则每年应还本付息的金额为：

2000×12%/1-（1+12%）-8=2000×0。2013=402。6万元。

2000×（1/PVIFA12%,8=2000×(1/4.968)=402.6万元

 

企业财务活动篇

资金运动包括五个方面内容：

1、  资金筹集：资金筹集是资金运动的起点，是投资的必要前提

2、资金投放：投资时资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件。

3、资金耗费；资金耗费过程又是资金积累过程。资金耗费是资金运动的基础环节，资金耗费水平是影响企业利润水平高低的决定性因素。

4、资金收入：资金收入是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资收益的实现。收入的取得是进行资金分配的前提。

5、资金分配：资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。

在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回到货币资金形态。从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。

企业资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。资金的循环、周转体现着资金运动形态的变化。

 

财务管理目标篇

财务管理目标的四个作用：

1、导向作用。财务管理目标在于为各种管理者指明方向。

2、激励作用。目标是激励企业全员的力量源泉。

3、凝聚作用。企业是一个协作系统，必须增强全员凝聚力，才能发挥作用。

4、考核作用。以明确的目标作为绩效考核标准，就能按职工的实际贡献大小如实地进行评价。

财务管理目标的特征：

1、财务管理目标具有相对稳定性。财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的来说是相对稳定的。

2、财务管理目标具有可操作性。

（1）可以计量（量化）

（2）可以追溯

（3）可以控制

3、财务管理目标具有层次性。财务管理目标是企业财务管理这个系统顺利运行的前提条件，同时它本身也是一个系统。各种各样的理财目标构成了一个网络，这个网络反映着各个目标之间的内在联系。

财务管理目标按其涉及范围大小，分为总体目标和具体目标。

总体目标；是指企业财务管理所要达到的目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。

具体财务目标：是指在总体目标的制约下，从事某一部分财务活动所要达到的目标。

财务管理具体目标按其涉及的财务管理对象不同，可分为单项理财目标和单项财务指标目标。

单项理财活动目标按财务管理内容分为：筹资管理目标、投资管理目标、成本管理目标、收益分配目标。或按筹资对象分为：股票筹资目标、债券筹资目标、证券筹资目标、项目投资目标。

或按资产项目分为应收账款管理目标，存货管理目标。

单项财务指标目标：利润目标（目标利润），成本目标（目标成本），资本结构目标（目标资本结构）

财务管理目标的相对稳定性、可操作性和层次性，是财务管理目标的基本特征，认真研究这三个特征，有助于我们合理地涉及财务管理目标体系。