股市最近走势的弱势程度超出了市场的预期，盘中市场热点非常散乱，股指运行过程中都难有像样的反弹出现。最近行情还有一个明显的特点是成交量明显萎缩，很多时候地量是意味着杀跌的动能衰竭过程的体现，是大盘选择方向要求很高的体现，如今一则重要消息彻底的给大盘指明了方向，中国水电IPO的结果让摇摇欲坠的大盘彻底走熊。每一次超级大盘股上市都会引发二级市场的大波动，即使在2007年时的大牛市也会出现剧烈的震荡，如中国建设银行，中国神华上市逢牛市期间股指也会“抖三抖”，何况当前的行情下发行今年以来最大IPO的中国水电，此外还有8月底已经过会的陕西煤业计划募资金额高达172亿元，两大巨型IPO启动起码需要融资近400亿，抽出近400亿资金无疑对A股市场来说是一大最直接，最实际不过的利空消息了！

  或许还有一种声音认为目前的A股市场的市盈率已经低于998点和1664点的估值，其实这样的认识是有一定的片面性的，因为现在市场在相对全流通的背景下，可比性不大。考虑到A股的特殊性，大部分的原始大小非的成本极度低廉，A股的估值底很可能会比国际上其他一般国家还要低，所以用以往的估值标准来判断大盘是否到底是站不住脚的。另外，IPO的速度过快和规模过大，股民资金入市难以抵御“失血效应”下的平衡状态，大盘重心下移是必然趋势。IPO过快节奏和超大融资规模（中国20多年融资的总金额已经快赶上美国200多年的融资规模）的结果是让非常少数的人暴富了起来，却让大部分股民倒了下去。

  技术走势上，日K线上的向下跳空的缺口和实体阴线再次宣告大盘仍然在大的下降趋势中，之前笔者提高的30分钟K线图中的abc浪反弹已经结束，比预想的上周五差一个点抨击2500点还要弱势一些，从更长的周期如60分钟或日K线上大盘暂时定位3186点以来的3-3浪的下跌过程中，属于快跌主跌性质。笔者大概从波浪理论下跌幅度的预测结果，大盘终极底部在1900点上下50点一带。

  操作策略上，当前做好防御工作。总的操作思路在下降趋势中逢高减仓，具体做法是在下降趋势中的股票股价碰击下降通道线的上轨时是减仓的较好时机。也有一些个股的走势在熊市较为独立，股价仍然在上升趋势中，这类个股需要注意的是否破位需要止损，止损线为该股的上升趋势线。