股市10月国庆长假结束以后，时间进入了四季度的行情，市场的态度因为节后的首日大涨变摇摆不定，看多或看空的投资者似乎都有各自的充足的理由，也似乎难见分晓。但作为已经经历过几轮牛熊转换的职业投资者来说，研判中期行情必须有更多的大局观，笔者认为四季度总体行情机会不会很大，只是存在一些具备的热点板块的机会。

   价格的涨跌形成主要是在于货币的流动性，股价也不例外。回顾2006年到2007年的大牛市形成的过程，我们发现当初人民币升值带来大量外资入流国内直接导致的货币流动性相对充裕的局面，股市因为钱多了而走出大牛市的行情，同时因为钱多了，企业融资的也变的异常的容易，新的投资新的利润增长也让股市的估值水涨船高，物价也随之大幅上涨，通货膨胀的现象非常明显.。任何事物到了一定程度的时候都会物极必反..2008年，美国的次贷危机导致了全球性的金融危机，通货膨胀的时代快速结束，进入了通货紧缩的局面，市场很差钱，股市同时出现了由牛转熊的态势，A股更是在大小非减持的压力下最大跌幅超过了70%。2008年四季度金融危机到了最严重和关键的时刻，中国和其他国家决策层纷纷出手释放流动性，中国的四万亿投资计划并暴增信贷的额度，市场钱又开始多了并且直接导致股市再一次的大涨，从2009年10月28日的最低点1664点到8月初最高点3478点，最大涨幅超过了一倍。

   可见货币的流动性对股市的作用显而易见。

   当前形势下，经济复苏的迹象越来越明显，虽然中国宽松的货币政策暂时还不会马上推出舞台，但随着CPI转正后带来的防控通货膨胀的压力越来越明显，甚至在国庆长假期间，澳大利亚率先实现了加息的举措，可见部分国家已经开始收缩流行性，我们国家不大可能再大规模的释放流动性。四季度的信贷规模会较前面几个季度减少，近期银监会有关人士表示9月的信贷会在三千亿到四千元的这样一个水平，基本和上月持平，货币流动性相当充裕的局面已经明显转势，这恐怕是四季度股市整体机会不大的根本因素。

   就短期行情而言，技术上提示10月股价很可能还会重上3100点，会出现在最近的两周以内，特别是本周（10月12日～17日）的行情会比较的好，10月末以后的行情震荡加剧，年内出现新高的概率依然很低。

   行情的局部机会在于局部的热点板块。孕育强势的热点板块是在于环境和时机变化而出现的，我们回顾过去中国股市出现的明显的板块效应的都是具有鲜明的潮流时代性。

   1997年以四川长虹为代表的家电股形成了大牛股的走势，那时的中国家庭有彩电的并不多，市场潜力巨大，证券市场上做出了正面积极的反应，笔者把其定义为“家电时代”；1999年初以海虹控股为代表的网络科技股出现整体大幅上涨的行情，那时的大盘走势并不好的情况下出现板块效应，当时的网络市场也刚刚在中国市场上兴起，给市场资金做多提供了做多的契机，笔者把这波行情定义为“网络时代”；2003年关系国民经济命脉的五大行业相关的股票却出现一轮较大的行情，即钢铁、石化、能源电力、银行、汽车，市场称为五朵金花行情，当时投资建设是社会大势的潮流，笔者把其定义为“投资时代”；到了2007年全球性的物价飞涨，以黄金股为代表的有色资源类的股票飞涨，笔者把其定义为“有色时代”。

   2009年的下半年出现的变革，以物联网为代表的科技消费升级的“信息时代”登上了历史舞台。随着生活节奏的加快和社会进步的要求，信息化的竞争和升级会越来越明显，不管是军队的信息化的现代战争程度，还是老百姓对信息化程度都会要求更高，信息化相关行业的升级将出现巨大的机会。首先表现在信息建设的3G通信网络公司，其中在光缆电缆公司为主；其次表现在信息化中网络服务需求升级相关上市公司；再次信息化升级下终端制造厂家和零售公司都是未来高速成长的领域和行业。从前期美国对中国的轮胎特保案和最近美国对中国的无缝钢管提出的反倾销来看，促使消费升级也是未来几年国家政策扶植的主要领域，更有力的扩大内需是保持经济增长的必然之路。说到扩大内需拉动经济增长，根本上还要解决掉消费主体的后顾之忧—保障问题，保险行业在未来的几年将面临着最好最快的发展时机。