二八现象下的行情，金融股在前期股指冲关过程中可谓功不可没。但在经过了前期的疯狂上涨之后，近两周来银行股板块跑输了大盘，尤其是工商银行、建设银行和中国银行等超级蓝筹，而部分银行股仍有较好的表现。我们认为近期银行股的走弱主要与上半年新增信贷量达天量有较大关系，但目前的银行股无论从基本面还是估值来看，都仍具有一定的投资价值，后市不妨多加关注。

　　货币政策力挺银行股牛步前行

　　众所周知，银行股的市场表现与宏观经济层面的影响息息相关。今年以来，受资金面和宏观面等多重因素的影响，银行股表现出了少有的强势特征，而受制于经济复苏的预期和压力，适度宽松的货币政策短期内将很难有所改变，因此对银行业的净利润水平的正面影响依然存在。从行业的业绩可比性来看，银行股在上半年业绩呈现回升态势，2季度开始的信贷高增速低增额是信贷可持续的增长格局，在这种情况下，市场对于银行股的估值显然还有进一步上升的空间。

　　指数基金加仓或助推银行股

　　随着近一段时期以来基金尤其是指数型基金的热发，带给市场的增量资金规模不小，而其中尤以指数型基金为最。结合首发和持续营销，我们判断7、8月指数基金至少会涌入1000亿的增量资金，甚至不排除将达到1500亿元。而将增量资金和存量资金合并计算，指数基金规模将达到3000亿到4000亿元。新增指数型基金的配置重点之一无疑是银行股，这也为推动该板块上涨提供了资金基础。此外，在当前的市场中，银行股的估值相比于其它行业，仍处于较低的估值区间，新发基金也有寻求估值安全的套利需求，这也为银行股上涨进一步提升了空间。

　　关注银行股投资两条主线

　　从二级市场走势来看，银行股在本轮的上涨行情中涨幅明显偏低，除了兴业银行、南京银行等几家区域性公司外，多数银行股涨幅明显落后于其它板块，这也为该板块未来表现提供了补涨的机会。而在银行股前一轮的上涨中伴随的量能放大，资金进驻等目前看仍未见离场，因此该板块发动第二轮上攻的可能性极大，银行股未来的良好走势依然值得期待。而我们看好银行股未来的投资机会，在个股的投资策略上坚持主力长驻的主线和游击补涨的辅线，可关注的投资主线个股主要有深发展、交通银行、中国银行、南京银行、浦发银行等，而补涨轮动的辅线个股主要有宁波银行、工商银行、招商银行等。