指数的运行有自身的规律，在中国也含有很大成分管理层的调控方向。从2700点之下到回到3000点之上，管理层呵护股市的心情和手段实际是非常明显的，这也是我们绝对不做马后炮从2700点到近期连续看多的主要原因。

  而今天大盘的上涨可能有一个增加因素，就是一万亿债转股的消息刺激。从媒体的分析来看，利好两个板块，一个是银行的资产更加优化，一个是国企的质量更加优化。正是由于市场的这种解读，直接让今日指数再次出现中幅上涨。不过我们认为这个因素只是一个短期的影响因素，因为这个利好本身还有多方需要进行推敲。

  首先是银行方面，债转股好比本来要还的债，现在转为股份形式，看起来银行优化了资产，但本身只是资产的一种转换，只是把短期债务化成了一种长期需要承担的责任，就短期而言银行是不需要进行更多债务方面的处理，但对于实体经济而言，并没有起到实际的推动作用；对于国企来说，看上去把不良资产扔了出去，可能短期财务报表上非常好看，全是盈利资产，企业利润率上涨，国企的质地看上去得到了提升，但国企的问题在于庞大、效率低、某些行业盈利差，这些根本原因并不随着不良资产的处理而得到了提升，简单来说，如果国企盈利出了问题，你处理掉一些不好的，但剩下的盈利还是不高，企业的核心价值也就没有得到提升，所以这种作用有多大，肯定需要更长时间来验证。我们只可以把这种利好当做是为国企做供给侧改革的前奏，也就是帮助企业进行瘦身和去库存。

  利好和利空什么时候有，这个时间我们没法控制，但我们需要判断指数的涨跌，毕竟指数的涨跌影响了九成以上个股走势。如果大家连续阅读我们文章的话，应该清晰的知道我们告知的目前指数的涨跌风向标是券商股。虽然券商股不一定是涨的最好的，但一定是大盘涨跌的方向标，我们锁定方向标就能准备捕捉盘中的异动从而修正自己的操作。那今天来举例子，早间大盘还没有出现大涨之时，国海证券也就是我们前期反复提示需要关注的最活跃的券商股，已经出现了异动拉升，而午后中信证券接过接力棒拉升继续刺激大盘向上攻击。如果大家留意到的话，基本券商板块的走势就决定了大盘的走势，因此在操作中大家务必关注到券商股的领头作用。

  在目前这个阶段，还是如同我们昨天说的，不怕下跌就怕大涨，在大涨过后，要么是连续攻击要么是出现回落后再度上涨。连续攻击的条件就必须见到明确的利好，而近日的债转股我们分析并不能看做一个长期利好，因此这个阶段是一个十字路口。从盘面看热点还会连续出现，如果您是一个激进型的投资者，应该去把握热点，快速进出，如果您是一个稳健性投资者，可以等回落的时候大胆买入而不是等上涨时候追高。