《投资者报》编辑部

    2月份的新增贷款可能出现环比大幅回落，四大国有商业银行的新增贷款没有超过3000亿元。而按照一般的推算，四大行占到总体信贷增量一半，这样2月份新增贷款的数据将会是6000亿元。

    相比于1月份新增贷款1.39万亿来说，2月份或将大幅回落。但我们认为，这是一个好消息，不必太过担忧。当指数走势出现与信贷规模背离，或者只是不相一致的走势，就非常值得庆贺，这预示市场开始有摆脱对信贷规模依赖的痕迹。

    如此市场将会更按照自身规律来运行，而不是要看信贷规模的脸色。投资者也可以更准确的判断市场未来的前景，因为这样的市场更能反映经济和基本面。退一步看，如果政府一季度信贷总额真的像市场上预估的2.25万亿，那么2月份的大幅回落，则相应的3月份数据还是会有一个比较好的数字，从这个角度来说，投资者大可不必惊慌。

    再说市场。大盘从2890到接近3100的这波反弹，已经有200点的涨幅，因此攀升遇到一些阻力实属正常，前期被套加上此阶段有一定收益从而获利，反映出市场需要消化掉这些阻力才能继续走下去。

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