《投资者报》编辑部

　　周二市场虽跳空高开,但最终还是以下跌收盘。正如我们当日的判断,投资行为需要冷静,市场还将延续调整。

　　隔夜美股依然保持强势特征,受房地产行业巨头D.R. Horton意外实现盈利及二手房销售攀升等消息的影响。周二美股再度上涨111.32点,涨幅1.09%,盘中电信与工业板块涨幅领先于大盘。

　　但A股市场消息面依然并不乐观,虽然主流官方媒体都在力捧股市,但客观上新股发行、房贷政策都对市场有消极因素。市场依然将维持震荡格局。

　　但我们认为,这也是“调结构”的好机会。

　　目前,概念股还是在回调之中,除了有真实业绩增长支撑,大多都是在获利了解的过程中。但是,借偏空的大势,反面容易低成本的进货。

　　我们认为可能的一种投资逻辑,反弹虽然不时出现,之所以每每被打回来原地,其原因正是大市值股票买入推动,然后间歇,然后其他获利盘出来了解。当短时间里卖方力量大于买方力量时,就造成了下跌,而这个时候人们又受到各种消息偏空的影响,就改变了前面的看法,以为市道变了,其实不知道,卖空正是自己造成的。

　　或许,早些时候市场对所谓“风格转换”的预期判断是对的,但只说对了一半,市场要进行转换,但如何转换大家猜得不多,或者说猜错了。因为,人们容易想得简单了,仿佛大家把手里的小股票换成大股票就实现了,其实,卖股票容易比买股票快,所以造成先跌。

　　另外,许多基金要在年末最后一个交易日前争夺排名,但很可能在新年后执行了调仓的策略,这样更会造成短期内卖空股票过快。

　　不过,需要引起投资者注意的是,市场中很多股票出现的所谓抗跌性,比如金融股,在这样的市场应该被理解为“非防御性的”,反而应该被视为是“进攻性的”。他们不是进攻,更不是防御,而是准备进攻。
 
 

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