《投资者报》编辑部   

    中长期看全球经济缓慢复苏，中短期看国内资本市场资金并不充裕。多空因素相对焦灼，每天都有一些信息传递给投资者而影响这个市场的短期走势，多空因素决定市场震荡向上概率较大。

    中国11月宏观经济先行指标出炉。昨日，国家统计局、中国物流与采购联合会发布的调查结果显示，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为55.2%，和10月持平。这也是全国PMI指数连续九个月位于临界点50%以上，而昨日美国股市在房屋数据等利好的影响下上涨1.23%，创出了今年的新高。迪拜危机依旧无法阻挡经济整体回暖的趋势。［每日一股］北化股份：15亿注资化解扩能歧途

    而短期资金面的确不十分乐观，本次大跌根据我们对基金仓位的分析，偏股票型基金的整体仓位依然保持在80%以上，并没有明显迹象的减仓。而年底前基金必须保留部分现金比例已经对年末投资者临时赎回需求。也就是说作为主流机构的基金尽管看好明年上市公司的业绩增长，但是短期大幅增仓的可能性不大。

    银行信贷方面，按照历年的管理，年底新增信贷量一般均呈现小幅收缩的态势，很多新增投放需要等待来年一季度。加之，年底经济工作会议即将召开，各个行业政策调整方向未定，即使明年流动性依旧宽裕可期，但信贷资金会做结构调整从而更多的进入实体经济。

    从市场IPO与再融资的方面分析，尽管中行的千亿融资可能通过海外融资等其他方式完成，但是IPO依旧在悄然提速，12月7日申购的中国重工，和准备发行A股的华泰证券等一批较大的融资品种，会不断给市场控制节奏。

    所以，判断目前的市场属于中性偏强的市场，整体震荡向上，但是很难单边逼空。据此，我们认为选择现阶段合理的投资策略将是成败的关键。如果看见连续红盘确认跟进则可能短期回调，如果看到几天下跌止损则可能地板割肉。震荡市场策略一般逢低少量买入，逢高少量派发，整体控制仓位应该是不错的选择。

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