乐观趋势下顺势而为

《投资者报》编辑部

这轮调整短暂的让人有点不适应，但的确是结束了。宏观经济的悄然转向，正在为市场上行提供动力。

自金融危机爆发以来，全球经济的衰退使得“去库存”成为经济工作的重头戏，现金为王，持币观望之论调不绝于耳，流动性不足也成为管理层头疼的事，所以天量新增信贷不断涌现，以缓解流动性不足。

然而最近几个月来，事情正在悄悄的发生变化，当不少人还在担忧经济继续探底的时候，一些现象却与人们的预期相违背，比如中国汽车产销量的连创新高，比如楼市重新开始“繁荣”……表明在人们尚未摆脱“去库存”思维之际，“去货币化”已翩然而至。

去货币化最大的影响，就是使得市场资金增加，购买欲望增强，流动性也随之增强。这些一下子活跃起来的资金，购买方向主要集中在石油、金属、黄金等资源类现货产品、大宗商品期货合约、股市资产、地产资产等方面，这就为股市资金提供了充裕的来源。同时，资源类产品、地产这些成为去货币化主要资金流向的行业的投资价值也逐渐增加。

可以说，宏观局势不断发生的改变，都是市场乐观的理由。近期的一些数据，也在不断为市场的乐观情绪提供支撑。

首先是6月份的发电量同比正增长3.59，扭转了此前持续3个月负增长的局面，这是宏观经济回暖的重要标志；其次是提前公布的6月份的金融机构人民币各项贷款较上月新增1.53万亿元，这是二季度以来月度新增贷款首次超过万亿元，为市场流动性的充裕提供了保障。

短暂调整后，经济转暖时，流动性更加充裕，市场分歧的消除，市场上攻趋势可期，当然也不排除有震荡的可能。在这种行情下，关注热点变化，顺势而为，不失为明智之举。

今日来看，消息层面除了央行一年期央票复出，表明政府开始收缩银根之外，其余消息均属中性，主要消息有：北京市统计局指出投资性需求成为楼市上涨推手，其实这个消息政府不说，大家也心知肚明；G8领导人同意避免竞争性货币贬值，表面上的一团和气，却难以避免各自利益诉求下的各国小动作。

消息层面的平淡，加上昨日美股的收高，预计大盘还将延续上行态势。
积极消息：
美国股市受银行与工业股带动收高
外交部称力拓员工窃取中国国家秘密证据确凿
消极消息：
一年央票复出带动货币市场利率齐升
不好不坏消息：
G8领导人同意避免竞争性货币贬值

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