虽然美股在周二出现了反弹，但是周三沪深两市依然惯性低开。开盘后在石油石化的带动下，两市出现了快速反弹，沪指一度逼近2000关口，但是由于银行板块的继续大幅下跌，指数反弹功亏一篑，大盘震荡回落。午后，随着银行板块的持续走弱和地产板块的大幅回落，沪深两市再次跳水，沪指再次创出新低，工商银行和建设银行连续第二个交易日跌停。虽然部分有色和农业股表现强势，但是难以撼动权重板块的下跌趋势。两市合计有393家上涨，有1087家下跌，两市有6家涨停，另有7家ST股票涨停，有32家跌停，另有28家ST股票跌停。

消息面上：1、证监会公布《股权激励有关事项备忘录3号》提高股权激励行权门槛，要求亏损公司不得行权；2、招商银行(行情股吧)公告持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元；3、22个厂家奶粉被查含三聚氰胺；4、全球央行紧急救市，两天输血逾3000亿美元；5、唯恐危机恶化，美股周三再次大幅下跌，道指创近3年新低。

技术面上，沪指再次创出新低，售出一个光脚阴线，下跌趋势难以改变，后市创新低的概率几乎100%，成交量的持续萎缩，说明投资者买入的意愿非常低迷，技术面的反弹空间和时间受到很大制约。

资金面上，周三两市合计成交458亿元，成交量较上个交易日有所萎缩，减少31亿元，成交量继续维持在500亿元以下，人气仍然十分低迷。单日资金净减仓54.10亿元，市场进入一个低迷的微妙时期，投资者的信心再次被打击，这种弱势的格局难以转变。

从当前环境来看，A股面临多重考验，能否反弹，受到多重因素的制约。
其一：美国次贷危机的恶化，“雷曼”风暴的愈演愈烈，国内金融业因为持有大量美国债券，损失不言而喻，金融板块的集体危机对大盘的转暖起到最大制约。
其二：国内房地产业的调整，对房地产板块构成了致命威胁，而房地产板块作为A股市场的权重板块，房地产业的不确定，必定对大盘的走势起到很大制约。
其三：石油石化双雄的AH股价的差价，必然制约了两市最大两只权重股的走强，石油石化反弹的空间非常有限，而回落的可能非常大，所以再次对大盘起到制约。

以上三因素对大盘造成的压力，就如三座大山一样压制了A股大盘的转好。策略上，投资者继续保持观望，低迷的市场无法改变当前弱势下跌的格局，趋势不改不主动参与。