中国国际航空公司在国际投行JP摩根的帮助下，正式发行美国存托凭证（ADR），登陆美国。而仅在两周前，国航将发行A股的计划上报给了证监会，正等待批准；再加上已经在 香港、伦敦两地上市，国航有可能成为国内首家四地上市的公司。

      JP摩根昨天公布推出国航（OTC：AIRYY）发起美国存托凭证（ADR）计划，国航每股ADR相当于20股香港联交所普通股。截止到7月2日晚 20：00，国航在港交所没有发布该项公告。此次发行的是一级ADR，证券只能在柜台交易（OTC市场），不具备融资功能，“确切地说，只是将国航在香港 上市的可流通股转化为在美国可进行交易的证券，这样使美国的投资人同样也可以进行国航股票的交易。”

　　一级ADR上市规则相对简单，而在信息披露方面的要求也相对宽松，只需将香港证券市场的信息同步在美国披露即可。

　　“除了吸引美国投资人的注意外，我们还希望通过ADR来提高国航的国际认知度，”

？ADR，EDR，GDR，

：是一种衍生性金融商品， 即使是对国际金融市场较陌生的台湾企业，从中钢在1992年5月拔得头筹发行gdr以来，到今年年底为止，也将有近百家发行过adr或gdr。但是直到今年5月，台积电董事长张忠谋宣布，持有台积电股票一年以上，比率达到2%，可以转换在美国证券交易所挂牌上市的adr，存讬凭证这个家族，才真正引起国内投资人的注意。原因在于台积电的adr，长久以来都处于40%以上的溢价(premiums)，也就是和台湾的股价相比，每一股的价格要多上40%，如果台湾的股票可以转换成adr，投资人马上可以额外获得40%的报酬。 存讬凭证是国际性的存讬银行(depositary bank)，为原本已经在本国发行的股票，在外国发行的交易凭证。凭证如果在美国发行，就是美国存讬凭证(adr,american depositary receipt)，如果在欧洲发行，就称为欧洲存讬凭证(edr,european depositary receipt)，所谓的全球存讬凭证(gdr，global depositary receipt)，则泛指在上述两个国际主要市场交易的存讬凭证。以台积电为例，就是由花旗银行发行adr给美国的投资人，每一张adr代表五股台积电的股票

当你持有ADR时，你有它所代表的外国股票的权益、凭证。

？持有ADR可以分红吗

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