“拒绝调整”突显三大玄机！

昨日两市大盘整体呈现探底回升的格局，午后股指在券商、有色等板块的带动下大幅反弹。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于多数上涨状态，其中有色、电器、金融、钢铁等板块领涨，而酿酒板块领跌。

指数拒绝回调的原因是什么呢？笔者认为，

首先是空翻多资金大幅入场。但究其深层次核心原因，还是在于两市众多个股在经过连绵下跌之后估值水平已处于历史低位，当前股价具备较高安全边际，所以众多机构并不急于将底部的筹码轻易拱手让出。反之大多数中小散户依然是保持着空头思维；

其次是中央经济工作会议预期。中央农村工作会议将于 12月21日举行。随着会期的日益逼近，市场予以高度关注及强烈预期。

再次是QFII等机构不断抄底。中国证监会投资者保护局证实QFII今年8月份以来持续大幅增仓买入蓝筹股，其中10月这一个月中，QFII对沪深300成份股中沪市股票的净买入额是今年前7个月总额的40多倍。综上所述，在A股市场依然处于低估值区域，主力不想丢失廉价筹码。

此外，PPI、CPI、PMI等宏观经济先行数据的连续回升，11月全社会用电量同比增速超过8%，证明了实体经济正在回暖；QFII外围资金开户数的不断增加，投资额度的不断扩大并积极进场，对于多头产生信心的支撑。

因此，后市笔者认为，股指在“不上则下、不下则上”、拒绝调整、强势整理、利好预期、估值支撑的背景之下，很有可能再次延续逼空并且创出新高。