主力今天能否制造“翻饼行情”？

周二沪深股市冲高回落，午市震荡走低，幅度有所加大，其中上证综指收盘以中阴线报收。昨日领跌大盘的是三大领头羊板块——温州金改概念以及深圳金改概念板块+上海泛金融概念板块。尤其是龙头股浙江东日及金山开发出现巨量阴线，透露出“金改板块”开始进入调整期。

那么造成昨日中阴下杀的三大核心因素是：一是国务院强调房地产严厉调控：国务院常务会议指出要巩固房地产市场调控成果，坚持房地产调控政策不动摇，造成权重地产板块、水泥板块领跌大盘；二是密集IPO压制：IPO储备上市猛增100家，排队上市644家。尤其是包括人民网等3只新股的发行，使得大盘短期资金面趋紧。三是大盘面临30天均线压力。四是上市公司业绩半数亏损：，截至4月15日，A股上市公司中共有834家公布了一季度业绩预告 ，与去年同期相比，其中业绩预计增长的为380家，其余的454家业绩预计出现下降、亏损或者减亏。

今日消息面出现三大积极因素：1）郭树清称新三板尚未报批：郭树清昨日参加湖北资本市场建设工作会议表示，证监会正在加紧准备推出新三板 ，目前已经给国务院作了专题汇报，但还没有正式报批；2）欧美股市出现大幅上涨：纽约股市三大股指大幅上涨，其中道琼斯指数涨1.50%，标准普尔指数涨1.55%，纳斯达克指数涨1.82%；伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数涨幅为1.78%。法国巴黎股市CAC40指数涨幅为2.72%；德国法兰克福股市DAX指数涨幅为2.65%；此外国际油价上涨1.23%； 3）印度央行意外降息50基点：周二印度央行于三年来首度降息，将利率意外大幅下调50个基点，全球降息潮升温。这三大消息因素将对A股形成正面刺激。

那么今日A股主力在欧美股市大幅上涨等消息的刺激之下能够制造反身向上之“翻饼行情”呢？笔者认为不是没有这个可能性，但概率为50%，其理由是：首先是A股走势具有一定的独立性：9日10日两天道琼斯大幅下跌，A股在汇金增持的效应下逆势抵抗性上涨；而欧美股市大幅上涨，根据以往经验A股出现冲高回落的可能性依然存在。但问题是新三板没有报批及全球降息潮也要防止主力杀出回马枪走势，所以两种走势都不能排除。其次，A股结构性波段性炒作突出。在货币政策尚未完全放松及明朗的背景之下，A股市场主力采取的往往是结构性+波段性炒作模式，而昨日的中阴下杀可以说是结构性调整及波段性回探，那么由此短线是一个技术性拐点，A股下探10日均线的趋向明显。再次，主力存在以退为进的策略性博弈。30日均线是3.14巨量跌破的2132开始的大二浪行情分界线，同时面临上方巨大的套牢盘压力，即使突破也不会一蹴而就，主力必然选择以退为进的方式，等待政策进一步刺激的方式完成向上的攻击。因此，30天均线成为了多空博弈的重要技术位及敏感点位。以上三条是主力制造“翻饼行情”及冲高回落个占50%概率的重要因素。

综上所述，笔者认为判断是否出现“翻饼行情”可以关注以下三个因素：一是高开后是否放量；二是是否产生新的热点板块；三是早盘上攻是否有力；如果早盘成交量放大不明显，具有冲高回落的特征，那么翻饼行情很难实现，大盘依然将会出现独立性特征，再去探10天线的概率为大。