9月开官之日，大盘以红盘报收，深成指气势如虹涨幅近2%，沪深两市双双站上5日均线，成交量方面也出现了不同程度的放量，盘面呈现普涨之势。午后股指虽有所回落，但总体还算平稳。盘口来看，受伯南克释放QE3预期之下，有色矿采、房地产领涨大盘，成为今日深成指强势上攻的主推动力，证券期货、保险盘中也有不俗的表现但银行板块表现较弱全天跌幅近1%拖累股指，使得上证指数表现相对偏弱。从资金流向来看，上海市场今日资金净流入27.64亿元，深圳市场今日资金净流入17.25亿元，板块资金来看，证券期货流入7.15亿元、房地产流入6.27亿元、银行流入5.38亿元；化工流出1.36亿元、专用设备流出0.81亿元、食品加工流出0.68亿元。

那么今天股指的上涨到底是底部的探明还只是股指超跌的反弹，可能需要我们冷静思考，单从笔者的角度来看，超跌反弹的可能性还是偏大，从几个方面来阐述：

1.从技术面来看，短线MACD指标底背离明显，指标有回涨修复的要求，再加上股指经过连续4个月的调整之后，月线连收4连阴，这在历史上都是罕见的，说明股指严重超跌，随时都可能出现超跌反弹，但虽然股指收复5天均线，量能也出现了不同程度的放量，但整体量能依然处于相对低迷的状态，两市今天成交也仅有1000亿元出头，最为关键的早盘股指表现较强，但午后股指明显承受抛压，量能也开始出现萎缩，上方2080-2100点区间压力依然面临不小的压力，，股指能否突破关键还是看场外资金能否持续增援市场，如果量能不能有效跟上，超跌反弹随时可能结束。

2.从股指期货的角度来看，周五股指一度走势相对平稳，但尾盘出现明显跳水，然而奇诡的是持仓量却持续下降，空头平仓明显，这或许为今天大盘的反弹制造市场上涨的预期。但从今天主力合约持仓状况来看，早盘持仓量一度突破90000手，但午后股指震荡，持仓量开始下降，尾盘持仓量下降明显，这或许说明多头依然比较谨慎，能否延续做多表现依然有待商榷。

3.从宏观基本面来看，目前宏观基本面依然不容乐观，刚刚公布的8月份PMI值仅有49.2,比7月份下降0.9个百分比，这是9个月以来首次跌破枯荣线，这充分说明目前经济依然处于探底的过程，而这个过程可能还要持续一段时间，所以从经济基本面来看，并不支持大盘出现大幅上涨的可能，在宏观经济未有明显改善之前，股指难有较好的表现。

综上来看，目前股指依然处于超跌反弹的范畴，而能否延续反弹还要看场外资金能否获得信心积极入市，如果市场未能有增量资金入市，那么股指反弹的高度依然非常有限，而或反弹随时夭折，昙花一现。所以操作上依然保持谨慎，轻仓快进快出。