大盘这两天有所反弹，但是我们看到制约大盘反弹空间的重要因素，量能现在依旧不足。反弹这几天我们看到大盘的量都维持在1000个亿不到的水平。那么按照这样的量能来说，要大幅支持大盘的上涨似乎是不太现实的情况。今天我们看到大盘冲击到2900点一线，大盘的这种量能不济的效益就显现出来了。那么大盘按照目前的走势来看，大盘目前很可能还是会维持小幅震荡走势。当然也要担心一些突发因素带来大盘二次探底的风险。

因为我们看到今天早上CPI数据公布是5.3%，比3月份下降0.1个百分点。虽然从CPI数据我们看到，通货膨胀的压力短期之内得到了缓解，但是目前来看输入性通胀的压力依旧比较大。美联储继续维持低利率，在一定程度上反应出大宗商品期货虽然短期有所回调，但依然具备再次反弹的走势。那么未来预期加息或者提高金融类存款准备金率的调控手段还是有大的使用的可能性。

那么今天我们看到一些收益人民币升值的品种，今天再次走强。造纸、航空今天都有不错的涨幅。奇怪的是今天房地产板块出现了逆势走强，在一定程度上也是拖住了大盘走回调的情况。说明虽然房地产调控的政策方向不会有太大的改变，但至少短期之内这种出利空政策的预期在下降。当然这不足以支持房地产板块就此走出大的行情，目前来看还是出于低位震荡盘整的格局。

从资金运行的角度我们也看得出，今天的话沪深两市主力资金都有所流出。但是流出的幅度并不是很大，反而机构资金还是维持大盘的稳定。说明短期之内机构资金还是维持大盘相对稳定的资金贡献来源。板块资金方面，今天像造纸、房地产、通讯设备等板块得到了资金一定程度的流入，但是整体的流入幅度并不是很大。反而流出的板块基本集中在一些权重的品种，比如证券、电力、有色金属等。那么按照这样的情况，下午大盘很可能还是维持小幅震荡整固的走势。

大盘目前走势还不是很明确，尤其量能严重不足，操作上还是以观望或者小幅参与为主。