也许从大多数的朋友的角度来看，股市无非就是涨和跌的问题，但是这个6月所面临的，也许会是一个非常特殊的时期。对于6月,鄙人既不看涨，也不看跌。找到了这么一句话“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者”，这句话似乎最能够表达此时我的观点，暂且发一篇博文，说说我对后市的看法吧！

    07年的6124点跌到08年的1664点，去年9月以来的第一波行情，可能是让很多活跃的投资者赚的盆满钵满了。做了一个简单的统计，从最低点启动以来，一共有1234家个股涨幅超过100％，其中有325家个股涨幅甚至超过了200％。一句话，涨很多了！

    但是事实上，只有肤浅的普通投资者，才会把涨太多当成是市场调整的主要原因。对于这个问题，我不想做太多的讨论。因为如果一个投资者把市场的逻辑简单的概括成“涨多了要跌，跌多了要涨”的话，那么他也许会发现这是一句事后验证永远正确的话，但是无法用来研判市场的拐点。07年市场的崩塌，其实伴随着一系列的经济问题和宏观政策上的调整需求。而目前的市场，只有量的累积，缺少质的改变。也就是说，宏观面仍有继续作多的需求，只是短期来看市场涨幅过大，同样面临较大的调整压力。

    毕竟在弓弦紧绷的时刻，IPO的消息似乎让很多的资金打起了退堂鼓。

    但是换一个角度，管理层在推出IPO的同时，其实也做了充足的后续准备，包括新基金的发行、行业和区域振兴等一系列的政策利好。经济才刚刚起步，这个时候最需要进一步的巩固。而股市作为经济的晴雨表，它的表现也会对市场信心起到很大的影响作用。

    再累赘的谈一下我对估值的观点。我们都知道估值是动态的。现在最关键的问题其实是实体经济的复苏，如果中期业绩能够明显的看到上市公司业绩的回暖，市场的估值水平将会大幅度下降。

    所以，在我看来，6月行情虽然隐含着很多不安定的因素，但是振荡中也许机会会更多。IPO不是决定市场方向的因素，大小非也不是、涨幅过大也不是问题，关键点在于实体经济能否真正好转，货币政策能否持续保持宽松。从市场表现上来看，短期估值压力不一定需要大幅度的调整来释放。短期的振荡，钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者，仅此而已。对于一般投资者而言，空亦对，多亦对，关键在于能否看透6月行情的本质。