加载中…私募看盘:再谈价值投资
(2008-08-19 19:26:12)
标签：
财经基金皖通高速通行费价值投资股票 |
对本栏感兴趣的投资者发邮件;redbrother@163.com.本栏不做为荐股，买者自负．
起始日
2006-06-23
( 沪指收盘1596.07点)
报告日
2008-08-18 （沪指收盘2344.47点）
本
100 万
当前市值
433.2944 万
同期大盘涨跌幅
46.89%
收益率
315. %
持
皖通高速
（600012）50万股
持
195.7944 万
操盘手语:
周二皖通高速公布了08年中期业绩报告每股收益0。201元，同比增长5。33%，并且预期发18亿元的可分离债。
前期本栏预测其中报的业绩为0。17元，比实际业绩有所低估，主要是因为去年公司在中报中税收已经为33%，但是本栏对其税收这一块支出是按06年的税率15%计算所致！皖通高速上半年通行费收入与去年相比稍有下降，主要原因是今年一季度的雪灾和合宁路扩建和分流所致，但是从总体通行费的收入每个单月来看，从今年四月份开始其通行费与去年同期相比还是有所增长，其幅度大约在每个月1000万元左右，如果是继续保持这个收入水平，应当说全年通行费将比去年同期有所增长，但是幅度可能不会太大，但是明年的增长可能将会加快！公司在7月23日公告将收到财政补贴费6000万元，这一部份收入没有体现在中报之中，可能会将体现在三季报中，去年公司三季报业绩为：0。285元，由于今年的税率为25%比去年同期33%有所降低，将提高业绩每个月大约700万元左右！三个月增加收入2100万元左右，加上财政补贴三季度将增加8100万元，若按前期通行费的增长水平，皖通高速三季度将会比去年同期增长将近1亿的总收入左右，去年公司三季度其业绩单季度为0。1元，这样公司今年三季度的收入将可能达到0。16元左右，也就是说公司今年前三季报业绩有可能达到0。37元左右！这样公司全年业绩有可能会超过我们前期预测的0。48元的水平，可能会达到0。52元的水平，在当前股价4。75元的情况下其安全边迹还是相当高的！若按股改所说实现收益60%进行分红，其分红收益将达到：6。3%以上，远远超过了银行同期存款利率！
同时公司周二还公告了将发可分离债，这对公司来说是个利好，这有利于公司融资成本的下降，财务费用降低和今后业绩的提高！同时还有利于进一步降低老股东的持股成本！
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