产业资本开始说话
(2008-06-25 11:39:04)
价值投资在2007年大行其道，很多机构都对自己买股票冠以价值投资之名，但是在2008年以后我们发现，机构的价值投资很多都是空中楼阁，套用一句话,说你行你就行,不行也行,说不行就不行,行也不行,结果在美股和金砖四国市赢率的判断上左右摇摆.他们对价值的判断与产业资本完全不同，真正的价值投资者应该是逆向交易的，因为只有在股票下跌而基本面未变的时候，它的价值才会逐渐的凸显出来，才值得大力买入，在股票上涨而基本面没有根本改变的时候，它正在逐渐脱离价值基础，是应该抛售的时候。而很多机构挂着价值投资的幌子，做着顺势交易的买卖，而在市场转势时有没有及时抛出，这是其遭受损失的主要原因。
近期股市在持续调整，不管是股民还是机构都在悲观的抛售股票，所谓价值投资理念被弃如敝履，但是其中我们发现了不少新的现象。上市公司高管和股东减持现象正在减少，而增持现象正在增多，最近三一重工、有研硅股、鼎立股份等数家公司都发布公告称将继续锁定解禁股份，并且未来抛售价格也会在现有价格的2倍以上，这表明产业资本认为现在股价相当低廉，而且部分上市公司大股东和高管正在买入自家公司股票，上周浙大网新大股东旗下两家全资子公司在二级市场购入1800万股，大众公用和大众交通公司高管分别在6月17、18日以个人自有资金从二级市场购入公司流通股票，宁波华翔的大股东和公司高管更是多次购入公司股票，加上中集集团、丽珠集团都在回购公司B股股票。应该说产业资本才是真正以公司价值为准绳衡量的资本，他们的购买行为可能在短时期之内是逆势操作且在金融资本的恐慌抛售下出现账面损失，但是对于这些产业资本来说，只要公司经营状况在逐渐向好并能带来实际的分红回报的话，短时期账面损失完全可以不管，这才是真正的巴菲特的价值投资思路。
当然，这并不代表全部的股票都已进入产业资本的眼中的价值区，投资者应该区别对待，对于这些产业资本开始回购的股票，值得重点关注。
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