从近期市场持续调整的因素来看，保险资金可谓扮演了重要空头的角色。上海交易所提供的Topview数据来看，T字开头的席位号保险基金从5月20日开始大肆减持其重仓股。

    根据数据显示，席位号T17685、T17605和T17950的保险机构从5月20日开始，持续减持大秦铁路、民生银行、中国神华、中煤能源、中国石油、工商银行、南山铝业、中国船舶、招商银行等保险机构重仓股，上述权重股的反复走弱也最终拖累大盘呈现弱势探底的格局，可以说从上证综合指数从3600点到3300点附近这300点下跌空间是由保险基金做空而引起的并不为过。
    保险资金究竟为什么会在“政策底”区域大量做空A股？为什么全然不顾市场的感受和“讲政治”要求而持续卖出其重仓股？笔者分析认为，保险资金卖出其重仓股一方面原因是保险公司兑现年初确定的降低股票投资比例的承诺。例如，中国人寿首席投资执行官刘乐飞在年初就表示将降低股票投资比例。2007年报显示，中国人寿2007年末可供出售金融资产中股票投资达1155亿之多。可以预期的是，一旦中国人寿出售上述金融资产必然对A股市场形成较大冲击。
    而另外一个重要原因，则是5·12四川汶川县发生的8.0级特大地震之后，保险机构为了应付巨额的理赔资金而造成被动减持其重仓股。注意到，6月5日中国人寿就公布了5.12震灾理赔计划，该公司承诺拟于8月31前基本完成大部分震灾理赔工作。根据该公司的披露情况来看，截至6月3日，中国人寿共接到因灾报案12964件，其中主动为客户立案9343起。随着抗震救灾工作进入安置和恢复重建阶段，中国人寿的保险理赔工作也随之全面展开。
    另一则信息值得投资者重视，工业和信息化部的统计显示，地震灾害造成工业企业经济损失超过2000亿元。其中，四川受灾工业企业20746家，经济损失2011亿元；陕西工矿企业因灾损失16.26亿元；甘肃工矿企业因灾损失20亿元。

    显然，地震带来的损失已经对A股市场产生了直接和间接的影响，投资者对此应进一步做深入分析。