震荡筑底阶段   理性看待市场
    5月21日早盘，电煤价格的高企打压了煤电企业的盈利空间，而四川大地震又给深处灾区的水电企业增加的困难；夏季用电高峰即将来临，全国范围内电力供应紧张，就是在如此艰难的时候，以基金为主的主流资金豪赌国家对电力行业的补助，接连逆市拉抬电力股。延续昨日的跌势，早班大盘继续探底，多数行业下跌，仅电力板块逆市上涨。
    但是大盘在经历了昨日以及今日早盘的快速下跌之后，市场的连续杀跌盘开始减弱,而中石油、建行、中国人寿等一批指标股的合计买盘均已超过了合计卖盘。保险、地产、钢铁、银行、石化等权重板块盘中纷纷振荡走势，受此股指出现了两波跳水行情，沪指也开始向20日均线位置挺进寻求有力支撑。
    随着股指的选择向下突破，一批本浪反弹之中涨幅相对较大的板块存在的杀跌力度较大。航空运输、证券、水泥、医药等板块目前整体跌幅居前；电器、券商、航天军工板块今天处于跌幅前列，券商板块作为这轮反弹行情中提前启动的品种，最近连续调整，中信证券已跌破启动位置。国家发改委金融司刘键钧处长表示最近某媒体报道奥运之前推出创业板的说法是凭空捏造和不负责任的,创投板块最近持续调整
    个股方面：作为海螺水泥影子股的巢东股份一度跌停，昨日走势强劲的福建水泥也大跌7.8%。但化纤板块出现逆势扬升的走势，吉林化纤开盘后仅用1分钟即触及涨停，带动其他化纤股纷纷启动。目前吉林化纤涨8.81%，新乡化纤涨4.88%，春晖股份涨4.36%，南京化纤涨5.02%。
   目前市场处于震荡筑底阶段。但市场估值在大幅下跌之后，已经处在比较合理的区域，在中国股市历史上，也是估值偏低的区域；政策面当中的支持和扶植因素显而易见，近期对提升大家的信心也有所帮助；、上市公司整体业绩的增长，相对前一两年有一定的放缓，但从全球范围，从中国股市历史上看，大家普遍预期的20%—30%的业绩增长还是比较客观的。20多倍的估值水平、流动性过剩、投资渠道狭小等因素对整个市场的支持力还是很大的。在市场大幅调整之后，大家可以平静、理性地看待市场现阶段的整固和复苏行情。
汇阳投资 洪燕华