比水神庙更有名气和价值的是庙里的壁画，壁画画在水神庙内的墙壁上，东西墙壁有两方，各宽11米、高5.3米，南、北墙壁各有两方，均宽3米、，总面积为197平方米。水神庙明明是求雨的寺庙，可画的内容却是打球、下棋、卖鱼，妇女梳妆等生活场景，似乎与敬神求雨无关，其实，梳妆(镜)、下棋(对弈)、打球(求)、卖鱼(雨)各取它们的谐音，是古人祈福当中通用的手法，例如葫芦就是福禄的意思，还比如国画中通常的题材雄鸡站在大石头，鸡就是吉，石代表室，就是吉祥入室的意思，广胜寺的这四幅壁画的内容各取一字，就是敬祈求雨的意思。

水神庙壁画的可贵之处在于，它是中国古代庙宇中惟一不以佛道为内容的壁画，是一组完整的囊括诸多方面艺术内容的古代壁画珍品，表现了中国元代壁画艺术的高度成就，享誉海内外。其中一幅古人打球的壁画曾引起了世界的关注，轰动了中国的体育界，甚至改写了现代高尔夫运动的发源史。