股票池-1015 爱美客q3财报点评

过去2年收入复合增速60%，扣非净利润复合增速高达78%。

对爱美客估值的全部核心是在于判断未来3年爱美客的复合增速如何。

第三季度 - 收入3.9亿左右。

第三季度 - 利润2.84亿，

爱美客由于主力做2b市场，借助渠道推广产品，

其营销费用投入比较少，就占了这个便宜，其自由现金流也非常强， 

按照这个态势，今年的自由现金流应该突破9亿左右。

其公司毛利润率，净利润率都是傲冠全大A股的， 

连茅台看了都会叹气。 

估值：

目前1426亿市值，对标大概滚动4个季度的市盈率是 165倍。对。你没看错。

最近2个季度爱美客利润单季度都超过了2.5亿，10亿纯利只是一瞬间就能达到的目标，按照10亿来评估，动态市盈率也是143倍。

现在1426亿市值，相当于2023年的估值大概65-70倍动态市盈率左右。这几年如果有商业环境的波动或者严重医疗美容事故，将会是打击。

但是如果持续保持每年100%左右的增长，目前估值也尚可。因为爱美客的各种指标都极度出色，堪称真正的美容茅台类标的。

策略：无