【阿令】周四策略——20250508

短线，科创50是最强指数，关注科创50的走势：

1、较大概率，4月7日已经见底，中线开启“924”第2波反弹，短线即使回调，也不容易回到4月7日低点；

2、4月7日以来的1个月，反弹了19%，相比“924”之后一个月反弹69%，速度差得非常多。但上涨持续的时间很可能更长，震荡式上涨。

国证A指，先看长线，现在的成交额是高于2015年巅峰期的，没有人会拿真金白银开玩笑，对本轮行情的持续性不需要怀疑；

中线，昨天提到4月7日以来的反弹，有可能是弱反弹或强反弹，参考2019年8月是弱反弹，参考2020年3月是强反弹，区分这2种走势的重点，就是观察成交额，弱反弹是缩量的，强反弹是放量的；

而且也可以把2019年8月的弱反弹称为局部行情，2020年3月的强反弹称为普涨行情。以目前的市场表现来看，弱反弹/局部行情的概率略高，强反弹/普涨行情的概率略低。从操作的角度看，按照弱反弹/局部行情的情形来布局，显然是更合适的。因为，即使出现普涨行情，顾名思义是普涨的，为局部行情准备的那些股票显然也会涨，反之则不然。

假设为局部行情，最可能爆发的板块是科技股，因为它中线走势最强，成交额最大。巧合的是，2019年8月的局部行情，也是科技股领涨；

假设为普涨行情，不排除科技股表现会略差一些（类似2020年3月），其它更低位的板块可能更受追捧。但不管怎么样，既然是普涨行情，科技股自然也不至于太差。

如果是普涨行情，券商股是比较合适的，这倒不是从K线走势里面推断出来的，而是因为券商股不太可能在普涨行情里面表现不佳，即使不是最强的，也会是较强的板块之一，确定性很高。

另外，如果是弱反弹/局部行情，整体环境多半较差，芯片股、军工股、黄金股等“安全”属性的板块更受益，可以适当关注，比如军工股就有走强的迹象。

如果是强反弹/普涨行情，整体环境改善的概率也会较大，电动车、消费医药、券商等“发展”属性的板块更受益。

操作策略，仓位95%=芯片股54%+券商股27%+铝业股9%+黄金股5%：

芯片股和黄金股是“安全”属性，押注局部行情，合计59%仓位；

券商股和铝业股是“发展”属性，押注普涨行情，合计36%仓位；

中长线，大体会按照六四开的比例，配置“安全”与“发展”属性的仓位。

短线，还是关注券商股多一些，等券商股突破过去6个月的下跌趋势，可以考虑加仓。