2007年领涨的金融股、资源股，沉寂了15年之后，在近2年的红利风格行情中大放异彩；
2015年领涨的科技股、券商股，已经回调了9年；
2021年领涨的“新半军”、消费医药，近3年大幅度回调；
从轮换的角度看，下一轮行情的主线应该轮到2015年和/或2021年的领涨股。
主线之一：中证500/科技股/券商股
技术面来讲，2015年创出历史新高之后，回调了整整9年，技术面的调整已经非常充分，主打“咸鱼翻身”行情；
资金面来讲，从2015年的表现来看，上述指数和板块是明显的投机属性，但凡散户和游资的力量还剩2015年的一半，这次应该都能发动一波不错的行情。当然问题就是经过9年的去散户运动，散户和游资还剩多少力量。
基本面来讲，相对就不那么重要，如果科技股，特别是人工智能，实打实出现进展就更好，但短期内（1~2年）没什么业绩，也不会影响概念炒作。券商股的基本面约等于股市本身的表现，直接看技术面的走势就可以了。
主线之二：沪深300/“新半军”/消费医药
技术面，“主线二”这些指数和板块2021年创历史新高，然后回调了3年左右，显然不如“主线一”回调充分，主打“强者恒强”或“超跌反弹”，目前看，芯片股最接近“强者恒强”的形态，其余板块可以先看“超跌反弹”；
资金面，“主线二”的资金弹药来源，主要是基金和外资。这批基民以2020年、2021年入市为主，投资经验较浅，而且年龄也很可能偏年轻，现在年轻人资金压力是挺大的。外资方面，近一年北向资金流出了近1465亿，其中竟然有1432亿是从深股通流出的，几乎全部是从“主线二”的成长股里面流出，而且这个趋势近一个月仍然没有变化；
基本面，“新半军”和消费医药，没有一个板块是概念炒作，都是实打实有营收、有利润。这些板块近3年的业绩不太符合市场预期，但更多是2021年的时候，市场预期过高，给的估值过高。现在市场预期又过于弱，估值已经比2019年低点还要低，股价被严重低估。
对比“主线一”和“主线二”：
技术面，“主线一”调整9年，“主线二”调整3年，“主线一”占优；
资金面，“主线一”的金主是散户和游资，“主线二”的金主是基金和外资，个人预测，散户和游资的力量短期会有所反弹，而长期来讲“机构化”仍然是大势所趋；
基本面，“主线一”没有太多基本面，或者不用太考虑基本面，基本面有突破的话则属于额外惊喜。“主线二”的重点是基本面不要继续下滑，就可以了，估值足够低了。
综合来看，具体到2024~2025年，个人还是认为“主线一”的中证500/科技股/券商股稍胜一筹。当然，如果“主线一”和“主线二”同时上涨，那就真的是惊喜了，堪比2015年行情，甚至2007年大牛市。
红利风格的这一类股票：
从技术面来讲，既可以看作2007年~2023年调整了超15年，也可以认为是2008年之后上涨了16年，并且2023年开始加速上涨；
资金面，近2年是“没肉吃，喝汤也不错”的感觉，资金买入这些红利股主要是避险的，类似准债券、准现金。成长股上涨和美股下跌，对于A股红利股来讲是潜在的风险；
基本面，银行股尤其是“工农中建”，接近于国家信用，换一个角度看，“工农中建”股价创历史新高，某种程度上，可以说投资者认为国家信用也在创新高。传统能源股周期性减弱，但仍然有周期性，需要关注原油价格走势。
红利股肯定不是下一轮行情的领涨股，因为红利股领涨就不存在所谓行情，而是彻头彻尾的熊市。
以近3年走势看，成长股方面的两条主线，其代表指数科创50和创业板50，走势几乎没有什么区别，所以现在科技股和“新半军”都出现走强的迹象，也不奇怪；
美股下跌主要是人工智能概念炒作过于肆无忌惮，积累了一定的调整风险；
A股红利股下跌有3个主要原因：
一是A股成长股有走强迹象，会抢占红利股的资金；
二是美股下跌带来的心理影响；
三是能源股显著走弱，需要观察能源股基本面是否有风险。
操作策略：
芯片股46%，显然，不管是科技股还是“新半军”行情都受益；
券商股18%，主要受益于科技股炒作行情，但个别互联网券商股同时是创业板权重股，也受益于“新半军”行情；
科创50ETF10%，成分股主要是芯片股，权重股里面，科技股和“新半军”成分股都是接近70%，同时受益于两条主线；
也就是以上持仓都是同时受益于两条主线。
创业板50ETF5%，主要是“新半军”这条线；
军工股5%，也是“新半军”路线，本周军工股是逆势上涨的，短线有领涨的迹象。
【阿令】成长股的两条主线——20240726
2007年领涨的金融股、资源股，沉寂了15年之后，在近2年的红利风格行情中大放异彩；
2015年领涨的科技股、券商股，已经回调了9年；
2021年领涨的“新半军”、消费医药，近3年大幅度回调；
从轮换的角度看，下一轮行情的主线应该轮到2015年和/或2021年的领涨股。
主线之一：中证500/科技股/券商股
技术面来讲，2015年创出历史新高之后，回调了整整9年，技术面的调整已经非常充分，主打“咸鱼翻身”行情；
资金面来讲，从2015年的表现来看，上述指数和板块是明显的投机属性，但凡散户和游资的力量还剩2015年的一半，这次应该都能发动一波不错的行情。当然问题就是经过9年的去散户运动，散户和游资还剩多少力量。
基本面来讲，相对就不那么重要，如果科技股，特别是人工智能，实打实出现进展就更好，但短期内（1~2年）没什么业绩，也不会影响概念炒作。券商股的基本面约等于股市本身的表现，直接看技术面的走势就可以了。
主线之二：沪深300/“新半军”/消费医药
技术面，“主线二”这些指数和板块2021年创历史新高，然后回调了3年左右，显然不如“主线一”回调充分，主打“强者恒强”或“超跌反弹”，目前看，芯片股最接近“强者恒强”的形态，其余板块可以先看“超跌反弹”；
资金面，“主线二”的资金弹药来源，主要是基金和外资。这批基民以2020年、2021年入市为主，投资经验较浅，而且年龄也很可能偏年轻，现在年轻人资金压力是挺大的。外资方面，近一年北向资金流出了近1465亿，其中竟然有1432亿是从深股通流出的，几乎全部是从“主线二”的成长股里面流出，而且这个趋势近一个月仍然没有变化；
基本面，“新半军”和消费医药，没有一个板块是概念炒作，都是实打实有营收、有利润。这些板块近3年的业绩不太符合市场预期，但更多是2021年的时候，市场预期过高，给的估值过高。现在市场预期又过于弱，估值已经比2019年低点还要低，股价被严重低估。
对比“主线一”和“主线二”：
技术面，“主线一”调整9年，“主线二”调整3年，“主线一”占优；
资金面，“主线一”的金主是散户和游资，“主线二”的金主是基金和外资，个人预测，散户和游资的力量短期会有所反弹，而长期来讲“机构化”仍然是大势所趋；
基本面，“主线一”没有太多基本面，或者不用太考虑基本面，基本面有突破的话则属于额外惊喜。“主线二”的重点是基本面不要继续下滑，就可以了，估值足够低了。
综合来看，具体到2024~2025年，个人还是认为“主线一”的中证500/科技股/券商股稍胜一筹。当然，如果“主线一”和“主线二”同时上涨，那就真的是惊喜了，堪比2015年行情，甚至2007年大牛市。
红利风格的这一类股票：
从技术面来讲，既可以看作2007年~2023年调整了超15年，也可以认为是2008年之后上涨了16年，并且2023年开始加速上涨；
资金面，近2年是“没肉吃，喝汤也不错”的感觉，资金买入这些红利股主要是避险的，类似准债券、准现金。成长股上涨和美股下跌，对于A股红利股来讲是潜在的风险；
基本面，银行股尤其是“工农中建”，接近于国家信用，换一个角度看，“工农中建”股价创历史新高，某种程度上，可以说投资者认为国家信用也在创新高。传统能源股周期性减弱，但仍然有周期性，需要关注原油价格走势。
红利股肯定不是下一轮行情的领涨股，因为红利股领涨就不存在所谓行情，而是彻头彻尾的熊市。
以近3年走势看，成长股方面的两条主线，其代表指数科创50和创业板50，走势几乎没有什么区别，所以现在科技股和“新半军”都出现走强的迹象，也不奇怪；
美股下跌主要是人工智能概念炒作过于肆无忌惮，积累了一定的调整风险；
A股红利股下跌有3个主要原因：
一是A股成长股有走强迹象，会抢占红利股的资金；
二是美股下跌带来的心理影响；
三是能源股显著走弱，需要观察能源股基本面是否有风险。
操作策略：
芯片股46%，显然，不管是科技股还是“新半军”行情都受益；
券商股18%，主要受益于科技股炒作行情，但个别互联网券商股同时是创业板权重股，也受益于“新半军”行情；
科创50ETF10%，成分股主要是芯片股，权重股里面，科技股和“新半军”成分股都是接近70%，同时受益于两条主线；
也就是以上持仓都是同时受益于两条主线。
创业板50ETF5%，主要是“新半军”这条线；
军工股5%，也是“新半军”路线，本周军工股是逆势上涨的，短线有领涨的迹象。