【阿令】比应对下跌更难的事情——20240110
2024-01-10 23:17:23
【上证指数】
1、趋势：
2007年以来，首要的问题是趋势没有向上；
2、波动：
波动大是次要的，美股2008年和2020年的波动也非常大。而且，上证指数现在的问题反而是波动过小，以致于除了量化高频交易以外，手动的短线操作难度较大。当然，也可以说，量化高频交易加快了波动率缩小的进程，很可能也会提前方向选择的时间；
3、方向选择：
2007年、2015年、2021年加速度（波动率）下滑，已经到了末端，今年或者最迟明年，需要选择方向，同时波动率放大。选择向上+波动率放大=传统牛市，这是A股震荡回调超过16年孕育出的机会。
至于基本面，没有必要过于担心，一方面担心这个根本没有意义，另一方面个人体会来讲，我是2007年6月开始炒股的，个人感受到的基本面是2007年就变差了，时间太久了，以致于更应该押注好转。更多人感觉到基本面变差是2021年或2022年，这都是很滞后的，所以实体行业的精英来炒股票，多数成为了韭菜。
【沪深300】
1、底部循环：
2008年底部与2013年底部间隔了4.7年，2013年底部与2019年底部间隔了5.5年，现在距离2019年底部已经是5年整，距离下一个底部不会太远。
2、趋势：
近3年几乎是沿着2年线单边下跌的，突破2年线可以认为下跌趋势结束。
【中证500】
1、结构：
标准的ABC三浪下跌结构，目前是平台型，但也不排除演变成锯齿形；
2、趋势：
第2波下跌（2023年4月以来）是沿着半年线单边下跌的，突破半年线可以认为第2波下跌结束。
【操作策略】
1、目前仓位83%：
芯片44%、券商20%、黄金8%、光伏5%、养殖5%；
2、自下而上的角度：
2007年6月入市，市场波动大，且大部分时间是下跌的，显然只有做短线交易才能赚钱；
2016~2017年，市场波动急剧缩小，“漂亮50”慢牛，这种过度上涨，给成功运行了近10年的短线策略巨大的压力，甚至压力大到不得不转型为长线策略；
2022年以来，成功运行了5年的长线策略开始面临较大的考验。
3、自上而下的角度：
进攻策略，主要是长线持有的策略。经过近5年的研究和实践，得出2个“原则”，坚持“成长股大者恒强”，坚持持有成交最活跃的成长股，业绩基本可以排进前20%；
防守策略，主策略仍然是短线策略，经过2007~2017年的实践，掌握了一套基于盘感的中小盘追涨杀跌策略。暂停了5年之后再度重启，经过2022~2024年的研究和实践，一方面升级更多量化判断趋势的方法，另一方面发现长线持有高分红类股票或ETF、黄金类ETF或黄金股、甚至美股，也是可以作为辅助的防守策略。这个组合型的防守策略仍然在打磨过程中，初步目标是业绩排进前40%，再务实地逐步提高至前20%，特别是考虑到对手是武装到牙齿的量化基金；
策略配置，通过整体性的技术分析，叠加部分的宏观分析，做到较为合理地在进攻策略和防守策略之间做资金的配置，初步也是定位前40%，在逐步提高至20%，这个难度应该会小一些，技术分析在这一块具有优势。考虑对手，大部分资产配置专家并不懂或不屑技术分析。大部分宏观专家基本是在研究过去的规律，对未来也是靠蒙；
然后，上述领先是可以叠加的，达成初步目标是20%x40%x40%=3.2%，达成3个20%目标是20%x20%x20%=0.8%，而且是在最聪明、最勤奋的专业投资者里面的领先率。可以说非常非常难，远比应对眼前的下跌难得太多，换个角度看，这波下跌也就不算什么了。但这个不考虑资金量，为达到这样的领先目标，应该控制资金量，做好自己的事情，钱不是问题。
【阿令】比应对下跌更难的事情——20240110
【上证指数】
1、趋势：
2007年以来，首要的问题是趋势没有向上；
2、波动：
波动大是次要的，美股2008年和2020年的波动也非常大。而且，上证指数现在的问题反而是波动过小，以致于除了量化高频交易以外，手动的短线操作难度较大。当然，也可以说，量化高频交易加快了波动率缩小的进程，很可能也会提前方向选择的时间；
3、方向选择：
2007年、2015年、2021年加速度（波动率）下滑，已经到了末端，今年或者最迟明年，需要选择方向，同时波动率放大。选择向上+波动率放大=传统牛市，这是A股震荡回调超过16年孕育出的机会。
至于基本面，没有必要过于担心，一方面担心这个根本没有意义，另一方面个人体会来讲，我是2007年6月开始炒股的，个人感受到的基本面是2007年就变差了，时间太久了，以致于更应该押注好转。更多人感觉到基本面变差是2021年或2022年，这都是很滞后的，所以实体行业的精英来炒股票，多数成为了韭菜。
【沪深300】
1、底部循环：
2008年底部与2013年底部间隔了4.7年，2013年底部与2019年底部间隔了5.5年，现在距离2019年底部已经是5年整，距离下一个底部不会太远。
2、趋势：
近3年几乎是沿着2年线单边下跌的，突破2年线可以认为下跌趋势结束。
【中证500】
1、结构：
标准的ABC三浪下跌结构，目前是平台型，但也不排除演变成锯齿形；
2、趋势：
第2波下跌（2023年4月以来）是沿着半年线单边下跌的，突破半年线可以认为第2波下跌结束。
【操作策略】
1、目前仓位83%：
芯片44%、券商20%、黄金8%、光伏5%、养殖5%；
2、自下而上的角度：
2007年6月入市，市场波动大，且大部分时间是下跌的，显然只有做短线交易才能赚钱；
2016~2017年，市场波动急剧缩小，“漂亮50”慢牛，这种过度上涨，给成功运行了近10年的短线策略巨大的压力，甚至压力大到不得不转型为长线策略；
2022年以来，成功运行了5年的长线策略开始面临较大的考验。
3、自上而下的角度：
进攻策略，主要是长线持有的策略。经过近5年的研究和实践，得出2个“原则”，坚持“成长股大者恒强”，坚持持有成交最活跃的成长股，业绩基本可以排进前20%；
防守策略，主策略仍然是短线策略，经过2007~2017年的实践，掌握了一套基于盘感的中小盘追涨杀跌策略。暂停了5年之后再度重启，经过2022~2024年的研究和实践，一方面升级更多量化判断趋势的方法，另一方面发现长线持有高分红类股票或ETF、黄金类ETF或黄金股、甚至美股，也是可以作为辅助的防守策略。这个组合型的防守策略仍然在打磨过程中，初步目标是业绩排进前40%，再务实地逐步提高至前20%，特别是考虑到对手是武装到牙齿的量化基金；
策略配置，通过整体性的技术分析，叠加部分的宏观分析，做到较为合理地在进攻策略和防守策略之间做资金的配置，初步也是定位前40%，在逐步提高至20%，这个难度应该会小一些，技术分析在这一块具有优势。考虑对手，大部分资产配置专家并不懂或不屑技术分析。大部分宏观专家基本是在研究过去的规律，对未来也是靠蒙；
然后，上述领先是可以叠加的，达成初步目标是20%x40%x40%=3.2%，达成3个20%目标是20%x20%x20%=0.8%，而且是在最聪明、最勤奋的专业投资者里面的领先率。可以说非常非常难，远比应对眼前的下跌难得太多，换个角度看，这波下跌也就不算什么了。但这个不考虑资金量，为达到这样的领先目标，应该控制资金量，做好自己的事情，钱不是问题。