2021年2月18日以来，接近3年的熊市，形成剧烈分化：
中证2000，代表微盘股，逆势上涨25%，背后主力投资者是量化基金，可想而知，量化基金处于信心爆棚的情绪状态；
沪深300，代表大盘股，暴跌38%，背后资金以公募基金和外资为主，所谓价值投资，所谓正规军，情绪面处于崩溃逃串的状态；
中证500/上证指数，分别代表中小盘股和市场整体，下跌16%/17%，以熊市标准来讲不算跌得多，这2个指数还是相对较好地反映个人投资者的情绪。个人来讲，亲历了2007年、2015年、2021年3轮熊市，截至目前，个人感觉本轮熊市与2007年和2015年根本不在一个量级，是个“半吊子”熊市，从战略角度，完全应该藐视本轮熊市。还有，跟实业朋友们交流后的反馈，显然，股市的表现大大强于实体的表现。而且应该也强于楼市的表现，至少股市杠杆低，不会跌没了本金。买了股票多少还有些分红，至少不用付月供。
针对上述3种“博弈对手”的情况，应该制定相应的“作战计划”。
中证2000，对手是量化基金，武装到牙齿的鲨鱼，且信心爆棚。针对这个对手，至少战术上不可掉以轻心，2个作战方案，一是“打不过就加入”，可以考虑中线甚至长线，配置中证1000ETF或中证2000ETF；二是“打不过就走”，回避微盘股，不到海里也不用怕鲨鱼。
走势来讲，中证2000走势诡异，近3年看不出在上涨还是下跌，就是10多年前、20多年前那种典型庄股的感觉，大盘涨也好，跌也罢，这些股票自己走自己的。前几天也分析了中小盘股相对强势了3年之后，明后年有相对走弱的风险，虽然中小盘股已经不同于微盘股，但仍然有相关性。所谓“骄兵必败”，暂时回避微盘股，等待微盘股确定进入类似2015年那种走势，也可以考虑中线或长线持有微盘股相关ETF。
沪深300/创业板指，对手是公募基金和外资，对手信心低落。而且除了规模大（不知道是优势还是劣势），我不是很清楚公募基金和外资有啥额外的优势。这2个对手是战略上可以藐视，战术上可以针对性“薅羊毛”的对手。以前也表达过一个观点，就是个人投资者直接买公募基金，是伪机构化，这种伪机构投资者的投资行为，仍然表现为羊群效应，担当不起正面战场阵地战的重任；
由保险公司、养老金、汇金公司等机构的长期资金，去配置指数基金为主的“被动型”公募基金，而不是个人投资者直接买“主动型”的公募基金，更应该是未来的机构化方向。现在也有这样的迹象，沪深300ETF/上证50ETF/中证500ETF等规模最大的宽基指数基金，第一大持有人都是汇金公司；
观察走势，时间方面，时隔1年半，沪深300和创业板指有机会再次共振，类似去年4月份。空间方面，近3年的最大跌幅分别达到了42%和49%，进入了潜在的超跌反弹促发区域，可以利用对手的崩溃心态，打一波运动战，关注“新半军”、消费医药等基金重仓股。
中证500/上证指数，背后的资金，是我们个人投资者这个群体。从自由流通市值占比来看，个人投资者20年前占比90%+、10年前占比70%+，现在不足50%，就是这么一个趋势。但总感觉个人投资者对股市有无比的热情，很多也是坚信长期牛市的那一群人（有点煽情了）。我就知道不少个人投资者，发了工资或养老金，留下生活费，其余就投股市，而且坚持20多年，虽然不一定赚到钱（哈哈，很多是熟人亲人，调侃一下不怕）；
这2个指数还有一个共同特点，而且非常难得，就是近3年的走势异常清晰，清晰的ABC三浪结构，明显的周期性波动，这应该是反映了个人投资者短期的情绪波动性（所谓3根阳线改变信仰）。这就不同于沪深300代表的公募基金/外资单边溃逃，也不同于中证2000代表的量化基金单边做多；
观察走势，中证500/上证指数，目前处于大C浪下跌，2022年4月的大A浪同级别，战术上防风险的同时，也需要关注类似2022年4月~7月那种快速反弹的机会。短线，本周5个交易日形成了一个小横盘，应该很快选择方向，下周可以关注具体方向。
昨天分析了“新半军”，近3年以新能源跌幅最大，下跌最流畅。但是短期来看，是芯片股最强，是短线加仓首选，而且需要留意芯片股中线甚至长线已经见底的可能性。
消费和医药短线的区别小一些，都有比较明显的走强。但昨天也分析了，医药股近3年的下跌更流畅，反弹阻力小。
金融股和资源股短线没有什么起色，除了适当关注券商和煤炭以外，其它的暂时先不看。
科技股整体还是更接近芯片股的走势，短线也趋于向上突破；
代表科技股下游的游戏板块，4个月下跌了45%，短线也有反弹的动力。
中短线策略，分成偏短线的游击战，和偏中线的运动战。游击战，关注上证指数短线的方向选择，有机会就打一枪，没机会就歇着。运动战，现在盯上了“新半军”和消费医药等基金重仓股；
长线策略，主要是阵地战，这里的长线机会非常明显，已经不是认知的问题，而是拼实力。所谓“兵马未动，粮草先行”，这里的粮草就是现金流，一定要有健康的现金流，除了必要的收入，还要较低的负债，这样刚性支出，比如月供就够低。
【阿令】3种投资者类型和情绪——20231103
2021年2月18日以来，接近3年的熊市，形成剧烈分化：
中证2000，代表微盘股，逆势上涨25%，背后主力投资者是量化基金，可想而知，量化基金处于信心爆棚的情绪状态；
沪深300，代表大盘股，暴跌38%，背后资金以公募基金和外资为主，所谓价值投资，所谓正规军，情绪面处于崩溃逃串的状态；
中证500/上证指数，分别代表中小盘股和市场整体，下跌16%/17%，以熊市标准来讲不算跌得多，这2个指数还是相对较好地反映个人投资者的情绪。个人来讲，亲历了2007年、2015年、2021年3轮熊市，截至目前，个人感觉本轮熊市与2007年和2015年根本不在一个量级，是个“半吊子”熊市，从战略角度，完全应该藐视本轮熊市。还有，跟实业朋友们交流后的反馈，显然，股市的表现大大强于实体的表现。而且应该也强于楼市的表现，至少股市杠杆低，不会跌没了本金。买了股票多少还有些分红，至少不用付月供。
针对上述3种“博弈对手”的情况，应该制定相应的“作战计划”。
中证2000，对手是量化基金，武装到牙齿的鲨鱼，且信心爆棚。针对这个对手，至少战术上不可掉以轻心，2个作战方案，一是“打不过就加入”，可以考虑中线甚至长线，配置中证1000ETF或中证2000ETF；二是“打不过就走”，回避微盘股，不到海里也不用怕鲨鱼。
走势来讲，中证2000走势诡异，近3年看不出在上涨还是下跌，就是10多年前、20多年前那种典型庄股的感觉，大盘涨也好，跌也罢，这些股票自己走自己的。前几天也分析了中小盘股相对强势了3年之后，明后年有相对走弱的风险，虽然中小盘股已经不同于微盘股，但仍然有相关性。所谓“骄兵必败”，暂时回避微盘股，等待微盘股确定进入类似2015年那种走势，也可以考虑中线或长线持有微盘股相关ETF。
沪深300/创业板指，对手是公募基金和外资，对手信心低落。而且除了规模大（不知道是优势还是劣势），我不是很清楚公募基金和外资有啥额外的优势。这2个对手是战略上可以藐视，战术上可以针对性“薅羊毛”的对手。以前也表达过一个观点，就是个人投资者直接买公募基金，是伪机构化，这种伪机构投资者的投资行为，仍然表现为羊群效应，担当不起正面战场阵地战的重任；
由保险公司、养老金、汇金公司等机构的长期资金，去配置指数基金为主的“被动型”公募基金，而不是个人投资者直接买“主动型”的公募基金，更应该是未来的机构化方向。现在也有这样的迹象，沪深300ETF/上证50ETF/中证500ETF等规模最大的宽基指数基金，第一大持有人都是汇金公司；
观察走势，时间方面，时隔1年半，沪深300和创业板指有机会再次共振，类似去年4月份。空间方面，近3年的最大跌幅分别达到了42%和49%，进入了潜在的超跌反弹促发区域，可以利用对手的崩溃心态，打一波运动战，关注“新半军”、消费医药等基金重仓股。
中证500/上证指数，背后的资金，是我们个人投资者这个群体。从自由流通市值占比来看，个人投资者20年前占比90%+、10年前占比70%+，现在不足50%，就是这么一个趋势。但总感觉个人投资者对股市有无比的热情，很多也是坚信长期牛市的那一群人（有点煽情了）。我就知道不少个人投资者，发了工资或养老金，留下生活费，其余就投股市，而且坚持20多年，虽然不一定赚到钱（哈哈，很多是熟人亲人，调侃一下不怕）；
这2个指数还有一个共同特点，而且非常难得，就是近3年的走势异常清晰，清晰的ABC三浪结构，明显的周期性波动，这应该是反映了个人投资者短期的情绪波动性（所谓3根阳线改变信仰）。这就不同于沪深300代表的公募基金/外资单边溃逃，也不同于中证2000代表的量化基金单边做多；
观察走势，中证500/上证指数，目前处于大C浪下跌，2022年4月的大A浪同级别，战术上防风险的同时，也需要关注类似2022年4月~7月那种快速反弹的机会。短线，本周5个交易日形成了一个小横盘，应该很快选择方向，下周可以关注具体方向。
昨天分析了“新半军”，近3年以新能源跌幅最大，下跌最流畅。但是短期来看，是芯片股最强，是短线加仓首选，而且需要留意芯片股中线甚至长线已经见底的可能性。
消费和医药短线的区别小一些，都有比较明显的走强。但昨天也分析了，医药股近3年的下跌更流畅，反弹阻力小。
金融股和资源股短线没有什么起色，除了适当关注券商和煤炭以外，其它的暂时先不看。
科技股整体还是更接近芯片股的走势，短线也趋于向上突破；
代表科技股下游的游戏板块，4个月下跌了45%，短线也有反弹的动力。
中短线策略，分成偏短线的游击战，和偏中线的运动战。游击战，关注上证指数短线的方向选择，有机会就打一枪，没机会就歇着。运动战，现在盯上了“新半军”和消费医药等基金重仓股；
长线策略，主要是阵地战，这里的长线机会非常明显，已经不是认知的问题，而是拼实力。所谓“兵马未动，粮草先行”，这里的粮草就是现金流，一定要有健康的现金流，除了必要的收入，还要较低的负债，这样刚性支出，比如月供就够低。