【阿令】周三简评——20230913

上证指数，短线处于波动率和成交量双低的状态，市场没有太多变化，继续观察；

成长股vs价值股：

创业板指今天创了3年新低，相对于沪深300走弱达到了21个月；

此前的主要判断是创业板指本轮走弱的级别会小于2015~2018年（持续43个月），从而回调接近尾声。现在这个判断暂未变化，需要密切留意接下来数个月的变化；

成长股和价值股的循环很难预测，因为每次转折都是发生在成长股的顶部或底部，实际上等于直接预测成长股的顶和底。但考虑长期趋势是成长股更强，长线策略就可以把精力重点放在寻找那些具备成长性的股票上面。

小盘股vs大盘股：

2021年以来，处于明显的小盘股强势循环，参考1993~2001年和2007~2015年的小盘股强势循环，预计高峰期在2029年；

前2轮小盘股强势循环，2001年互联网泡沫，2015年移动互联网浪潮，都是科技股领涨，由资金面推动。从过去1年看，也是科技股领涨，以ChatGPT人工智能为代表，同样由资金面推动，但这次是通过量化基金间接入市推动，散户和游资的力量持续衰弱；

美股今年也是科技股领涨，但局限于苹果、英伟达等少数7家超级大盘股，能带动指数，特别是纳斯达克指数，但不带动大多数股票，是与A股截然相反的情况；

A股这种14年的循环，8年小盘股强势，6年大盘股强势。循环的时间很长，即使这个规律持续下去，也很难指导实际的操作。但也有2点可以利用，一是小盘股行情利好短线策略，二是2029年发挥一次类似2015年的逃顶作用就够了。

简单扫描一下各大板块的情况：

消费医药股，8月份创了新低，短线反弹力度也不强；

金融股，1月份以来相对抗跌，如果大盘股有阶段性行情，应该是金融股领涨；

新能源，继续创3年新低，属于阴跌走势；

资源股，1月份以来也是相对抗跌，现在需要等向上突破；

虽然前面说科技股的高峰期可能在2029年，但跟眼下的交易策略确实关系不大。暂时不看好ChatGPT等高位股，相对看好处于低位的芯片和军工。

目前仓位80%：科技/军工35%、金融23%、资源15%、消费7%、新能源0%；

从短线的感觉来讲，市场有一点低迷过头，下半周和下周一需要留意短线底。