【阿令】周四简评——20230302

创业板50（价值/成长均衡），是1月30日以来的最弱指数，已经跌回到去年10月份的震荡平台。等待这个最弱的指数走强，可判断市场整体转强；

 

科创50（纯成长），去年8月份以来陷入窄幅震荡走势，3日线的波动率已经创下历史新低，也是波动率最低的主流指数之一，等待波动率放大，以及选择方向；

上证50（纯价值），2016年2月~2021年2月的5年上涨结束，这5年是价值投资黄金期；

同时，2014年3月~2021年2月的7年上涨也结束；

2021年2月至今回调仅2年，预计整个长线调整未结束。

价值股主要关注消费、金融和基建，目前持有基建股17%和金融股7%；

金融股和基建股2020~2022年几乎单边下跌了3年，尤其是基建股；

基建股短线趋势和爆发力都较强，目前短线持有；金融股仍然是长线持有，价值股虽然长线调整未结束，但金融股是提前调整的，到今年7月回调将满3年，位置也足够低，具有防御属性；

消费股目前还不用管它。

 

成长股主要关注军工股、芯片股和计算机/软件/5G等TMT板块，目前持有芯片/军工股26%；

军工股走势明显不一样，考虑百年变局的背景下，军费支出刚性，军工股具有强确定性；

半导体和其它科技股近期分化明显，但3年的维度已经同步了。科技股重点还是看长线，到今年7月份，科技股调整也将满3年（半导体满2年），继续关注；

 

除了价值和成长，还有一个重要的风格是周期，主要关注资源股和新能源，现在把新能源看作周期股。目前持有资源股30%；

资源股和新能源过去3年的走势几乎同步，主要反映了疫情3年的全球大放水和通货膨胀；

资源股继续长线看好，短线主要关注上涨速度，去年10月以来的涨速显著慢于去年4月；

新能源现在还非常弱，考虑新能源约等于创业板50本身，所以等待最弱的创业板50指数走强，也就是等待新能源走强。

看盘要点，关注创业板50和新能源是否止跌；

但不一定买新能源，短线潜在买入还是关注芯片和券商，等走强再买涨。