【阿令】黄金价格分析——20230210

黄金的基本面，长期来讲，黄金就是全球宏观经济的对冲，以及美元体系稳定性的对冲：

上世纪70年代在经济衰退和萧条的背景下，布雷顿森林体系退出历史舞台，金价翻了约20倍；

上世纪80~90年代，经济回升和繁荣期，中国改革开放，前苏联退出历史舞台，美国及美元独霸，全球化进一步升温，金价跌了约20年；

21世纪这20年，2000年科网股泡沫破裂、2001年“911”、2008年金融危机、全球化降温、美元无节制大放水，近20年大体处于衰退和萧条期，金价再度攀升，2020年创出历史新高。

黄金这种显著的对冲属性，是现在关注黄金的主要原因。

国内金价vs沪深300，先单独看国内金价，2021年以来处于某级别第5浪上涨，或b子浪反弹，其涨速偏慢，上涨的确定性并不高，也意味着股市有反弹的机会。

再对比股市，2008年以来，金价和股市存在部分的反向关系：

2008~2012年金价走强，沪深300走弱；

2012~2015年金价走弱，沪深300走强；

2015~2020年金价和沪深300相对同步，金价的走势略强；

2021~2022年金价缓慢走强，沪深300则明显走弱；

2023~2024年预测，2023年上半年金价弱/沪深300强，2023年下半年~2024年金价强/沪深300弱。

黄金股跟金价对比，则同步性要好很多，比较明显的不同步有2次：

一次是2014~2015年，金价震荡走弱，但股市太强，所以黄金股也有脉冲上涨行情；

另一次是2021年至今，金价震荡反弹，但黄金股偏弱。原因应该是股市整体弱势，而金价的走势也不是非常强那种，仍然未加速刷新2020年的历史高点。

2023~2024年，一方面观察金价是否向上突破创历史新高；另一方面也要观察黄金股是否跟得住金价的上涨，跟不住则可以考虑直接配置黄金相关的ETF，直接跟踪金价。

 

简单说下短线走势，基本上和昨天没有变化，春节后震荡了2个礼拜，观察短线是否见底，以及反弹速度。

另外过去1年上证指数和中证500的走势基本没有区别，通常分析其中一个就可以了，我主要锚定的是中证500。

沪深300/上证50和恒生指数过去2年则是同步的，一起来看的话，它们去年10月以来反弹的第1波应该是结束了，处于回调过程中，观察回调力度。

科技44%、资源29%、金融/建筑22%，短线维持观望，没有调仓计划。

这2年钱不好赚，自己多学习积累才是王道。最近花了不少时间研究基本面，都快成文科生了，下周开始多花点时间学习数理化和编程。