【阿令】价值股中短线确定性更强——20230110

创业板指，今天也创了4个月新高，短线走势较强；

但是长线，本轮回调持续18个月，下跌41%，不论是下跌时间还是跌幅，都不如2010~2012年（24个月/跌53%）和2015~2018年（41个月/跌71%）。考虑回调还不充分，左侧的角度还不好判断本轮回调结束，那么，或者等再下跌一波，或者等右侧加速向上突破。

周期股，假设2022年4月开始第2波上涨，那么第2波上涨的速度明显偏慢，现在也是需要等待加速向上突破，或者是再跌一波，然后重新计算第2波上涨的起点。

上证50，中线预期的反弹目标是2022年7月高点，但短线应该分成2波反弹，现在接近一段减速上涨和震荡走势。

小结一下，成长股和周期股中长线（2023下半年）看好，但中短线（2023上半年）不确定，需要等待进一步的回调或加速上涨；

价值股中短线（2023上半年）明确看好，但预期中长线（2023下半年）并不强。

成长股里面，长线最强的还是芯片和新能源，都刷新了2015年的高点。假设今年下半年启动成长股的第2波上涨，那么“强者恒强”是重要的一个逻辑。

从第1波走势看，芯片股的波动幅度更大，芯片股的市值也显著小于新能源，芯片股应该成长性更强，而新能源的价值属性更强。

军工和云计算也是成长股，但长线走势更弱，都没有刷新2015年高点，所以可以看作是下跌了7.5年，“物极必反”也是一个合理的逻辑。

周期股，长线也关注有色板块，有色板块的走势相对来讲，比煤炭股提前了1年。

价值股，主要是中短线博弈金融股和电信板块，其中券商股相对滞后，现在也有启动的迹象。

目前配置价值股43%、成长股29%、周期股19%，今天仔细梳理了一下持仓和对应的策略，应该问题不大，继续持股观望。