【阿令】周五简评——20221104

市场宽度（赚钱效应）：

短期：今天的赚钱效应并不强，涨幅超过5%的个股仅356只，全部A股中位数涨幅仅1.34%。大盘股表现得更强，“茅台大涨，寸草不生”，这跟10多年前中石油的江湖地位类似；

长期：大盘股和小盘股有明显的分化，预测2021年之后是类似2007~2015年的小盘股强势期，市场赚钱效应会比较好。

再叠加市场波动率的上升，短线策略开始占优。但长线策略也有意义，大的趋势来讲，机构化、长期化投资仍然是重要的方向。

市场风格：

长线策略最重要的不是择时，而是选股，主要是判断市场风格，包括价值、成长、周期三种风格。

成长/价值风格，主要看创业板指和沪深300，创业板指的历史比较短，但参考中小板指等指数，大体还是可以预测2019年~2025/2026年是成长风格占优；

周期/价值风格：

新股民可能看周期股会少一点，但我炒股的前10年（2007~2017年）大部分利润都来自于周期股，买入过的翻倍股、10倍股，也统统是周期股。

2020年10月之前，周期股弱于价值股长达10余年，周期股转强仅2年，大概率还会持续。

以上长线策略，适合配置成长（科技、军工、医药、新能源）和周期（资源），主观预测、天马行空的成分比较多，很大一部分也是基于信仰。

短线策略，则尽量客观一些，比如周一预测了见底，但是等周二大涨之后，周三才加仓。昨天预测会突破，今天大涨，然后下周一再加仓。但是预测见顶和破位时，会提前一点做动作。

现在中证500突破了55日均线，类似5月底6月初，继续看中线上涨。主要观察上涨速度，本轮反弹18个交易日，涨幅10%，相对偏慢，上一轮的前18个交易日涨了15.7%。

长线策略，重点是精确判断长期市场风格，然后集中持仓。依次配置的是军工芯片、煤炭、互联网券商，都是大盘股，覆盖了科技/军工、超大盘股/资源、创业板/金融等属性，所以短线策略也就倾向于不重复炒以上这些；

短线策略，重点是精准选择时机，然后分散持仓。目前依次配置的是医药、云计算、军工、光伏、黄金。下周计划加仓，短线是普涨行情，关注中小盘股同时分散配置，目前配置最少的是新能源5%和消费股0%，预计是加仓这2个方向。