【阿令】周四简评——20220428

上证50，是中线最强的指数，可以认为3月16日至今是一波中线反弹，持续近1.5个月，幅度9.9%。这与去年3月和8月的反弹接近，分别反弹2个月/10%和2个月/9.6%，则本轮反弹需要留意的时间点是5月16日（附近）。

创业板50，是中线最弱的指数，目前只看短线反弹，正常是2~3周，也可以参考上述5月16日附近。

沪深300，本轮回调62周，跌幅36.7%。其下跌时间和空间，与2010年11月~2012年1月的60周/36.6%，几乎一模一样，这已经是历史上排名靠前的大幅度下跌，有理由认为已经进入了底部区域。

判断会用10个月左右时间筑双底，这也与2012年1月和12月的双底类似。这里有必要进行长线加仓，因为第2个底有可能比现在更高，而且经过这种系统性杀跌之后，是有机会挑选出错杀个股的。这种行情下，从个人记录来讲，2012、2013、2014、2015年都是年度正收益的。

目前配置的一半是芯片和军工，是过去几年的强势股，长线押注强者恒强；

中线分别回调了47%和46%，已经比较充分。

另一半配置以煤炭和券商为主，是过去多年的弱势板块，长线押注补涨，后来居上；

煤炭股这波几乎没有太多回调，券商股从2020年7月开始回调了41%。选“后来居上”的股票，需要中线表现足够强势，这个角度来讲，煤炭股更好，券商股目前只看好互联网券商，准确讲是看好创业板指。

芯片27%、煤炭16%、券商12%、黄金6%、军工3%，这轮反弹仓位控制在7成以内。