【阿令】接下来3年关键期——20220408

创业板指，去年9月的反弹模式简单，而且几乎收复了之前的全部跌幅。预计这次反弹的模式会比较复杂，大体在2500~2900点区间复杂震荡，只能收复一部分前期跌幅。

短线，创了3周新低，但已经接近2500点，倾向于看涨。

 

中证800，今年1月份开始破位下跌，基本可以判断是主跌浪。

下方的支撑区域在2019年4月~2020年3月震荡平台，今年3月的最低点已经短暂地进入了这个震荡平台。

芯片股，短线，预计会跟随创业板指反弹；

中线，再一次跌回2020年2月~2021年3月震荡平台，是弱势的表现；

长线，仍然是最强势的成长股之一，仅次于新能源。

券商股，短线，属于金融股里面反弹较弱的，说明了市场的态度；

中长线，2020年7月进入下跌趋势，但只创了2年新低，是金融股里面最强的，金融股整体直接创了5年新低。

医药股，短线，强于消费股整体；

中线，是主流板块里面跌幅最大的，比地产股跌幅还要大，理论上应该是本轮反弹的领涨板块；

长线，相信经济规律。

黄金股，短线，在周期股中领涨；

中线，突破了2020年8月以来的下跌趋势线，留意是否突破2021年9月高点；

长线，2018年9月见底，然后2021年8月有机会成为次低点，并进入主升浪。

煤炭股，中短线，也是相对强势的周期股；

长线，创了2012年以来的新高，相信经济规律。

2月份开始隔离了1个半月，主要精力用于研究宏观，目前的一些初步想法：

1. 1.萧条期：除了这次，历史上或者股市大幅下跌（1929年），或者股市震荡、黄金大涨（1973年）；

• 2.回升期：股市震荡（1937年）或者股市上涨（1982年）；

• 3.繁荣期：股市大涨（1948年和1991年）；

• 4.衰退期：股市上涨（1920年和2005年）或股市震荡（1966年）。

2005年进入衰退期，当时美股10000点、A股1000点、黄金430美元，现在分别是34500点、3250点和1930美元，美股和A股涨幅差不多，但都落后于黄金的涨幅。近似地把黄金上涨看成通货膨胀，那么扣除通货膨胀因素，2005年以来的17年衰退期和萧条期，美股和A股都是下跌的。

细分来看，A股衰退期（2005~2015年）涨幅很大，美股萧条期（2015年至今）强行上涨。接下来3年是萧条期的收尾关键期，从美股历史看，基本是上涨的或震荡的，退一步讲，A股未来3年至少要咬住美股，顺利过渡到下一个周期（回升期）。

去年9月市场整体转弱，中线（3个月）最好对标沪深300，尽量跌得比沪深300少（控制仓位60~80%），或比沪深300反弹多一些（押注周期股）。

长线（3年）依次看好科技、周期、消费、金融，这个需要资金能抗一定的风险，而且是长期能放的资金。

之前2次萧条期的收尾阶段是1930年代和1970~80年代，40~50年一个轮回，差不多是多数人职业生涯的长度。很明显，对于中年人来讲，不管是金融行业，还是其它行业，未来3年都是关键期。