【阿令】长线选股的逻辑——20220322

上证指数，1周时间反弹了8.5%，不管怎么样，减缓了近1个月的下跌速度；

短线预计会有回调，观察是否创新低，不创新低则近3个月下跌也减速，就会是级别较大的反弹。

近1个月和3个月是普跌行情，中短线应该是普涨，选股的难度不大；

1年和3年来讲，现在想选出未来1年的强势股很难，因为主流指数到明年1季度应该还是调整。但等到今年4季度和明年1季度，把今年实际走势很强的股票挑出来，就很轻松了，很可能是未来3年的强势股。

创业板指的历史很短，才12年，还不足以形成规律。但是从道理来讲，应该是强势行情下，创业板指更强，反之则是沪深300强。预测的角度，押注未来3年仍然是强势行情，应该押注创业板指强者恒强。

那么未来3年的消费股应该会转弱，理由有3个：

1.月线级别的低点在2014年，上涨持续7年，时间过长；

2.周线级别是过去1年最弱的板块；

3.通胀、资源约束、建设节约型社会。

虽然不如过去7年强（已经是变态强了），但2023年仍然可以重新看涨消费股，特别是关注研发投入大、技术含量高的医药股。

看好科技股有3个对应的理由：

1.月线级别低点在2018年，上涨3年；

2.周线级别是过去1年的抗跌板块；

3.百年未有之大变局、自主可控、等等。

强势板块经常会推迟见顶，提前见底，比如消费股2018年6月才见顶，2018年10月就见底了。如果科技股是未来3年的强势股，不排除部分最强势的科技股现在就会见到低点，今年4季度或明年1季度的低点比现在的低点略高。

看好周期股的3个理由：

1.月线级别调整了13年，且已经向上突破；

2.周线级别，过去半年下跌30%，跌幅明显小于2015年下半年的53%。而且2015年下半年抹去了之前大部分涨幅，几乎创了新低，现在则仅抹去2020~2021年涨幅的1/2至3/5；

3.类比1930~40年代和1970~80年代的通胀，且与俄乌局势、美联储加息无关。

不看好金融股的3个理由：

1.月线级别调整15年，但还没有向上突破；

2.周线级别创了5年新低，是过去1年最弱的板块之一；

3.除了局部的财富管理细分板块，看不到基本面蓬勃发展的迹象。而且从2021年2月和今年的2次基金抱团股暴跌来看，财富管理还不成气候，方向是看好的，但需要时间培育。

目前科技38%、周期18%、消费3%，仓位维持40~60%区间，这个仓位区间进可攻退可守，适合“半山腰”或“底部区域”。