五一假期看了报道，巴菲特去年8月买入的伯灵顿北方圣达菲铁路（纽交所代码：BNI）股价在4月美股反弹中大涨，冲破100美元大关并创出新高。

对于巴菲特买进BSNF我们的理解如下:

(1)正确思想:独立评估高安全边际的确定性,巴菲特对该公司的评估是否在80美元左右,那么现在的问题底部是巴菲特买出来的?我们国家的基金公司拥有几千亿的资金,为什么没有买出底部来?

(2)   良好心态:超强忍耐到高安全边际到来,在别人恐慌是买进.巴菲特第一次买进是在2007年的8月份,但后来价格上去了,他停止了步伐,在次债危机爆发非常恐慌的2008年1月,他没有害怕而是买进.

(3)   超强执行:百折不挠的追求资金的目标,并在别人恐慌是没有更加恐慌.美国次债危机爆发来,有很多机会但巴菲特没有去,而是坚定自己的战略目标,贝尔斯凳没有接盘,而是在恐慌中买进自己的目标.

(4)   风险防范:买进BSNF不是一次就买进,也是分两次进行的,并我们可以看到占其总资金的比率没有超过10%.

以下是该股从去年8月至今的走势图：

http://s2/middle/5999e936x81bac688a5f1&690

http://s7/middle/5999e936x735f7a5de6d6&690

不是大家都喜欢要别人亮交割单嘛，看，上面这就是巴菲特的交割单，他真是做到了别人恐惧时。。。那时我也偶尔看看美股，覆巢之下，避之唯恐不及呢，而股神却在大笔买入（看交割单－－几乎每个交易日都在买进），就算是巴菲特告诉我让我一块儿买，我也不敢呀～～我想这除了人的心理或者人性之外的因素，是否还有其他因素，比如巴菲特的钱足够多，而我却没有那么多钱？那就估值而言，巴菲特去年8月首次买入的均价也就是70多块，跌到最低74.20元（看上面的表，巴菲特买的最低价是75.51元），也离他的估值不远，那么，70多元的底部－－这个估值区间，是不是他买出来的呢？现在的巴菲特已经不是30年前那样了，眼下的他已经很阔了。你有足够的钱买出一个底部吗？你只能估值，然后看着你的估值区间被市场无情跌破，比如国内的基金经理哇呀喂，是不？
　　
　　所以问题似乎还不完全是贪婪和恐惧的事情，为了更清楚地说明这个问题，看下伯灵顿铁路从去年5月到今年4月底的长期走势图。从图表上看，股神的几个买点－－去年8月、9月（有少量的买入）和今年元月－－事后看，是不是都是技术派所推崇的几个底部区域呀？比如元月份的买入，是在一个完整的下跌推动浪（第5小浪还是一个完美的终结倾斜三角形呢，呵呵，我又开始数浪了，那你说那难道不是吗？）

http://s13/middle/5999e936x81bac8c6f61c&690



问题3：问苍天 不应有恨凭啥大秦不涨停？
　　
　　4月29日，大秦铁路公布2007年年报及2008年一季报，基本每股收益0.47元，每股净资产2.89元。07年市盈率32.95倍，动态市盈率24.20倍，08年1季度同比增长31.78％，似乎景气也降临到了中国的铁路上了，但其股价仍如老牛拉车。
　　
　　与此同时，美国东部时间4月29日上午，伯灵顿北方圣达菲铁路也公布首季财报－－30％的增长～详见BNSF网站。CNBC这样评价：“商品繁荣提升铁路收益"（Buffett's Burlington Northern Stake Rallies as Commodities Boom Boosts Rail Profits）

　　
　　美国股市给了价值投资者们（或者彼得林奇 、比尔米勒们）期待的价格回报－－股价以创新高的形式赐福于这些格雷厄姆－多德村庄的超级投资人，而国内股市似乎不够慷慨，大秦铁路虽然不能等同于巴菲特买的铁路股，但就基本面而言相差不多，就是小了几号而已。股价经过腰斩，现在仍未完全走出下降通道。
　　
　　空谈价值投资理念没有用，那些条条本本谁不知道呀？具体到一个行业和投资品，失败的总是我们，赢的总是巴菲特～～在美国，沸腾的蛟龙和热火朝天的铁路，正重演西部片时代的豪勇!

http://s3/middle/5999e936x81baca887cd2&690