上证综指忽然放量暴跌98点，恒生指数盘中也一度暴跌900多点，而且两地还有一个共同特点，就是港股和A股两岸市场今天杀跌的主要杀手都是中资的银行和地产股，而受到银行挤兑倒闭风波冲击的道琼斯指数昨晚不过微调了0.41%也就是千分之四。看来港股今天是受到A股的拖累，而A股今天的忽然调整看来问题并不在国际油价还在145美元/桶附近居高不下，也不在于我们的银行面临的风险已经超过了美国银行。

那么问题出在哪里呢？依然是对宏观基调不确定性的担忧。今天一早就有门户网站在显著位置打出“四大证券报同时吹风从紧货币政策”的大标题，文章特别拿出4大报的4篇文章：中国证券报标题为《从紧货币政策仍需坚持》，上海证券报标题为《货币信贷增幅明显回落 从紧货币政策仍需坚持》，证券时报标题为《紧缩政策效果良好 加息预期明显减弱》，证券日报标题为《从存贷款增减看宏调三点预期》。

布衣阅读这几篇文章之后认为，其实稿件内容上四大报并非一致认为必须坚持从紧政策，还有认为需要“有保有压 结构调整”的，以及认为已有成效可以逐步放松的。然而“紧缩”“4大”这样字眼的标题还是对敏感的市场神经形成了短期冲击，而且今天央行又发行150亿央行票据进一步收缩市场流动性，盘后我们又看到最新的6月份PPI（生产价格指数）提前CPI出炉，高达8.8%的数值超出了市场预期，也加大了投资者对后天CPI数据的担忧。明天又是周三，是政策可能忽然出台的习惯性时间（印花税上调和准备金率上调都曾发生在周三），市场面对这种不确定性选择了“36计走为上策”。

不过再想一想，网络媒体对于4大报的宏调基调是否有误读的可能呢？我留意到白天在门户网站一直登在显著位置的该条讯息，在盘后被部分门户网站悄然撤出，而上海证券报今天的头版证券要闻其实是关于中小保险公司有望直接入市投资的利好讯息。

咱们再联想一下，近期市场数据显示机构正在对金融行业集体增仓，而人民日报昨天的全力维稳的文章提到了建立风险对冲制度的意思，这不由得不让人怀疑是否有机构利用媒体的眼球效应和市场尚不稳定的投资心态而大做文章。

此外，今天在维稳动态上除了关于保险资金可能进一步入市的讯息外，证监会对企业上市融资正在强化监管，近期4家公司上会仅仅只有一家获得通过，这种高比率在中国近20年的证券史上还是相当罕见的。而针对昨天人民日报的整版文章，人民日报的编辑表示，大家应该对昨天的文章足够关注和重视，说自从 6月22号尚福林高频率高姿态谈股市稳定之后，各大报纸只是简单引用，都没有深入分析，人民日报不得不自己组织人马，搞出这个版面来补缺口。

振荡并未改变反弹的趋势，基调还是稳定为主，当然物价因素我们还是要在行业和个股选择上加以考虑，变不利因素为市场机会。我昨天已经谈到了现金流选股的观点，今天就不再多聊了。